一、二季度市场回顾
二季度利率震荡下行，主要由流动性和宏观经济共同驱动。宏观方面，经济动能环比一季度有所回落，呈现出明显的结构性特征，高技术产业、装备制造业、出口链和AI相关产业链保持较强增长动能，成为生产端和投资端的主要亮点；另一方面，消费、房地产、传统基建等领域持续疲弱，内需偏弱问题较为明显。CPI与PPI延续了此前的温和回升态势，主要由供给侧因素（低基数、输入性成本）驱动。流动性方面，4月至5月上旬，资金利率下台阶，DR007持续运行于政策利率（1.4%）下方，非银流动性极为充裕，资金分层现象显著弱化，市场呈现明显的资产荒格局；6月以来央行通过适度回笼中长期流动性引导资金价格向政策利率回归，但货币政策“支持性”立场未变，利率虽略有上行但幅度有限。
信用方面，各评级、各期限信用利差基本维持低位，其中低等级信用债和长久期品种更受青睐。
二、基金投资回顾
报告期内，本基金在操作中严格遵守基金合同要求构建投资组合。二季度，组合债券以信用债为主，久期稳定。转债仓位基本稳定，考虑到权益市场分化剧烈，配置了少量科技概念转债，有效对冲了传统行业转债的下跌，同时，交易频率增加，转债仓位变化更加灵活。
$长盛盛逸9个月持有期债券A(OTCFUND|017137)$$长盛盛逸9个月持有期债券C(OTCFUND|017138)$
内容来源：长盛盛逸9个月持有期基金二季报
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