今天的盘面，说实话，看得人脊背发凉。
沪指跌1.16%报3813点，盘中一度失守3800。深证成指跌4.52%，创业板指跌7.35%，科创50跌6.33%。创业板指创下7月调整以来新低。全市成交额2.03万亿，较昨日缩量508亿。内资主力资金净卖出1086亿。
光看指数，你以为跌的是大盘？错。跌的是信仰。
AI硬件，几乎全军覆没。
CPO概念全线溃退，新易盛跌超17%，中际旭创跌超15%，源杰科技跌超15%。存储芯片重挫，德明利再度跌停——近12个交易日已经7次跌停了。从6月底的980元跌到现在的361元，一个月回撤超60%。兆易创新、新洁能、通富微电全部跌停。剑桥科技、东山精密、光迅科技封板跌停。PCB、液冷、铜缆、光纤光缆，全线崩塌。
整个算力硬件产业链，今天就是一场屠杀。
有人说，这是海外带崩的。没错，隔夜美股费城半导体指数大跌，英伟达跌近5%。韩国KOSPI跌超10%触发熔断，日经跌近4%。导火索是英伟达正推进总规模超7500亿美元的AI基础设施交易，市场担忧“循环融资”模式人为抬高AI需求与估值，一旦不及预期就会引发行业雪崩。
但我要说句不好听的——这锅不能全甩给海外。
A股这轮AI硬件的暴跌，本质上是存量资金博弈下的赛道出清。
你看看盘面就知道了。银行板块逆势拉升，建设银行涨超2%创历史新高。白酒、乳业、食品饮料全线走强。大消费涨，AI硬件跌——资金在从高位的科技赛道往低位的防御板块跑。这不是什么新鲜事，这是A股的老剧本了：涨多了就要跌，抱团松了就要踩踏。
德明利12天7跌停，高位回撤超60%。半导体板块从高点已跌近30%，通信设备跌超28%。这不是一天两天的调整，这是一场持续的、惨烈的估值回归。
尾盘加速调整，释放了两个信号。
第一个信号：内资还在跑。今天又是千亿级别的净流出。跌停股50家。这意味着什么？意味着大资金还没觉得跌到位。科技板块上方堆积了太多套牢盘，一旦外围有点风吹草动，这些套牢盘就会变成抛压。
第二个信号：护盘力量不足。午后多只宽基ETF持续放量，但指数照跌不误。这说明什么？说明护盘资金只能托一托，根本扭转不了趋势。尾盘竞价拉升，更像是守住3800点的防御性护盘，不是进攻信号。
明天周三怎么走？
大概率是弱反弹，或者继续磨。行情缩量大跌，尾盘也没出现像样的反弹，说明调整可能还会持续。创业板今天收盘3327点，距离盘中低点3312点很近，技术上看仍有继续探底的可能。
有人说，海外芯片估值泡沫和国内自主可控是两码事，国产算力基本面没变，这轮下跌是错杀。没错，科创50成份股超50%权重在国产算力产业链，国内AI算力需求确实持续旺盛。但问题是——市场在恐慌的时候，不讲逻辑。
一个更让人不安的现实是：流动性在枯竭。
沪指半日成交额较昨日显著萎缩。融资资金上周净流出超1600亿，交易活跃度创2024年9月以来最低。成交额勉强守住2万亿，但相比此前的2.5万亿活跃线还差得远。
2万亿的成交量，撑不起AI硬件这么大的盘子。一旦流动性持续收紧，高估值的科技股就是最先被抛弃的。
今天这场暴跌，表面上看是海外芯片恐慌情绪的传导，深层次看，是市场对AI信仰的一次集中纠偏。英伟达7500亿美元的“循环融资”模式让人开始怀疑：AI这轮资本开支，到底有多少是真实需求，有多少是金融游戏？
这个问题，没人能给出答案。但市场已经在用脚投票了。
赶紧救市？喊是没用的。市场要的是真金白银，是信心，是基本面实实在在的业绩兑现。在这之前，A股的AI硬件，恐怕还要继续跌，跌到有人觉得便宜了为止。
黑色星期二过去了，但黑色星期三、黑色星期四，会不会来？
没有人知道。唯一确定的是——潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。
$张江高科(SH600895)$ $太极实业(SH600667)$ $创新医疗(SZ002173)$ #AI硬件股再重挫，“狼来了”这次是真的？# #长鑫科技上市即封王，市值空间有多大？# #社区牛人计划#
温馨提示，入市有风险，投资需谨慎
本文作者可以追加内容哦 !
