二季度，港股市场在外部磁吸效应、担忧升息以及地缘局势扰动等内外部负面因素干扰下，出现一轮回调。进入下半年，随着地缘局势趋缓、海外股市热度降温，资产再平衡下，处于估值低位的港股市场吸引力凸显。万得数据显示，7月1日以来，在全球几大主要股票指数收跌的同时，恒生指数涨10%，恒生科技指数涨5%。港股是否迎来布局时机？哪些方向值得关注？小编为大家解码部分汇丰晋信主投港股的基金季报，从中寻找港股基金经理调仓布局以及后市展望的重要信号。
港股QDII基金：逐步建仓，关注四大方向
汇丰晋信港股精选QDII基金致力于寻找香港证券市场发行的优质企业，在控制风险 的前提下精选个股，力争实现超越业绩比较基准的超额收益。
1、投资策略：汇丰晋信港股精选QDII基金成立于2026年4月30日，二季度末，基金仍处于建仓期，初始建仓配置方向仍采取行业分散、分批布局方式并优先以中大型优质龙头进行配置。
2、持仓解读：二季度末，基金港股资产占比56.62%。从行业配置来看，持仓广泛分布于非日常生活消费品、信息技术、金融、医疗保健、通讯业务、工业、房地产、日常消费品、能源等板块。
从前十大来看，重仓股合计持仓23.81%，主要投向港股互联网、半导体、金融、医药等龙头公司。
3、后市展望：目前，本基金主要配置于港股四大方向:
1）前期估值调整较充分且市盈率已长期低于平均的板块 (如互联网、消费)
2）基本面良好且有向上预期机会的行业及公司 (如医药、晶圆代工、半导体设备、AI 相关硬件)
3）高股息红利资产 (如大型银行、保险、能源、香港本地股)
4）中大市值优质权重股(如汽车、餐饮、地产、工业)
港股通精选基金：维持科技、消费、医药相对超配
汇丰晋信港股通精选基金主要投资于优质的港股通标的股票，在控制风险的前提下精选个股，力求投资的长期业绩超越业绩比较基准。
1、投资策略：二季度，基金整体配置仍维持科技、消费、医药相对超配，针对盈利增长有机会出现修复或上调机会的科技硬件、互联网龙头、新兴消费、汽车、创新药、CXO 等相关供应链和板块维持较高配置，产业高端化、国产替代、质价比消费等结构性增长机会仍为长期投资主线。
2、持仓解读：截至二季度末，港股资产占比 89.78%，较上一季度末几乎持平。从行业分布来看，主要加仓了信息技术，减配了非日常生活消费品。从前十大来看，新进2只重仓股，分别为半导体晶圆代工厂商华虹宏力、半导体制造设备供应商ASMPT；原有持仓中，食品饮料企业蒙牛乳业、消费电子板块鸿腾精密退出前十大。
3、后市展望：基金经理表示，港股偏成长板块自 2025 第三季度末调整以来，多已位于五年来估值中枢或相对低位，近期回落让潜在空间进一步释放。
观察恒生科技中的互联网板块，估值水平多已位于7-14倍市盈率，位列五年历史分 位数的 20%之下。我们对半导体国产替代进程及 AI 相关发展所带动的长期机会仍相对看好，在国产替代率持续提升进程中，相关供应链仍有较好的增长空间。
第二季度迄今，港股互联网、消费板块、医药板块均出现程度不一的回调，在盈利预估并未有太大改变的情况下，更便宜的估值可能会提供再次切入的机会。如近期医药板块陆续出现了不少成功的海外授权，整体子板块盈利预期亦出现上修、CXO 相关厂商亦给出突出的年度指引，我们认为前期调整并未体现基本面持续向好趋势。消费中，如餐饮、新式茶饮、美妆及潮玩等领域仍有望存在长期机会，部分龙头企业当前已处于相对较低估值水平。
部分投资者可能仍担心前期油价影响对于美联储的利率决策可能出现转向，我们仍预期即便在较保守的预估条件下，只将会是降息节奏推迟，就降息趋势而言并未出现方向性的改变。
汇丰晋信港股精选QDII基金人民币A类申购费率（A为金额）如下：A＜1000万元：0.8%；A≥1000万元：每笔1000元。赎回费率（N为持有期）如下：N＜7天：1.50%；7天≤N＜30天：1.00%；30天≤N＜6个月：0.50%；N≥6个月：0.00%。
汇丰晋信港股精选QDII基金人民币C类不收取申购费，销售服务费年费率为0.4%。注：销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。赎回费率（N为持有期）如下：N＜7天：1.50%；7天≤N＜30天：1.00%；30天≤N＜6个月：0.50%；N≥6个月：0.00%。
汇丰晋信港股精选QDII基金美元A类申购费率（M为金额）如下：M＜100万美元：0.8%；M≥100万美元：每笔200美元。赎回费率（N为持有期）如下：N＜7天：1.50%；7天≤N＜30天：1.00%；30天≤N＜6个月：0.50%；N≥6个月：0.00%。
汇丰晋信港股通精选基金申购费率（M为金额）如下：M ＜100万元：1.5%；100万≤M<500万：1.20%；500万≤M<1000万，0.8%；M≥1000万：每笔1000元。赎回费率（N为持有期）如下：N＜7 天：1.50%；7天≤N<30天：0.75%；30天≤N<180天：0.5%；180天≤N<365天：0.3%；1年≤N<2年：0.2%；N≥2年：0%。（1年为365天）。
风险提示
本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金净值增长率不代表投资者实际持有基金收益率。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
汇丰晋信港股精选QDII基金投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、市场制度及交易规则不同等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
汇丰晋信港股通精选基金投资于法律法规规定范围内的香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金 还面临汇率风险、香港市场风险、市场制度以及交易规则不同等境外证券市场投资所面临的特有风险。
本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
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