【产品Q&A】长城瑞利投资策略如何？

近期有很多小伙伴想要了解长城债基家族的“宝藏”纯债——长城瑞利。那么，长城瑞利投资策略如何、产品有何优势？今天向大家详细说明。

一、长城瑞利债券目前采用何种策略？

划重点：长城瑞利是一只中长期纯债基金，重点关注国债，0股票和0可转债。

1、灵活性强：利率债波段交易增强，基金经理通过波段交易，灵活把握债市阶段性机会，同时严格执行流动性管理和风险控制，力争持续增厚组合收益。利率债波段交易是目前市场上相对成熟的做法，每个参与者选择的品种和力度不同，基金组合会根据市场利率变化动态积极调整债券组合的平均久期及期限分布，举个例子，一般借助利率波段交易所选择的标的包括但不限于10年期国债、30年期国债等。如果预期利率下降，则积极参与长久期利率债的交易，以期较多地获得债券价格上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，将缩短组合的久期，以期减小债券价格下降带来的风险。

2、投资范围纯：本基金为纯债基金，不投股票和可转债，不受股市涨跌影响，过往波动较权益基金较小。

注：数据来源基金2026年二季报，截至2026.6.30。基金投资类型（二级分类）来自Wind，截至2026.7.28。季度未持仓不代表现阶段情况，具体以实际投资为准，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准，基金为净值型产品，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资需谨慎。

二、长城瑞利这只产品如何?

1、历史有超额

长城瑞利过往历史业绩表现亮眼，尽管产品短期可能会跟随债市出现小幅波动，但长期看历史收益表现稳健向好。

2、7天0赎回费

长城瑞利C份额持有期满7天免赎回费，利于做短期闲置资金配置。如遇震荡行情则便于止盈落袋，有望降低短期交易成本。

3、C份额费率更低更划算

根据《关于长城瑞利纯债债券型证券投资基金C类基金份额销售服务费优惠活动的公告》，C 类基金份额的销售服务费率调整为0.03%。由此，长城瑞利C类基金份额目前三费合计（管理费+托管费+销售服务费）0.43%/年，相较于一般中长期纯债费率更低。有利于持续减少每日计提的隐性持有成本，提升投资者长期持有的获得感。

数据来源：长城瑞利C类的管理费、托管费和销售服务费，分别为0.30%、0.10%、0.03%。Wind-中长期纯债型基金的平均固定费率(管理费+托管费+销售服务费)为0.56%，数据源自Wind，截至2026.7.28。以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，根据自身风险承受能力，请选适配产品谨慎投资，基金有风险，投资须谨慎。

三、关于产品规模

目前不少投资者对长城瑞利还比较陌生，2026 年二季度末产品规模1139万，但基金经理魏建旗下另有 88 亿规模的长城稳健增利债券。魏建对两只产品均投入同等精力，不会区别对待。我们也期待产品后续逐步收获市场与投资者认可。

数据来源：基金定期报告，截至2026.6.30。产品规模仅供示意，不构成实际投资建议，不构成对基金业绩表现的保证，投资需谨慎。

四、债市后市怎么看？

当前我们对债市维持谨慎乐观判断，短期债市回调风险不大。目前债市整体处于区间震荡的态势中，央行对于资金面的把控细致入微，使得资金利率整体处于低波平稳的状态，且经济基本面对于债市还有一定支撑。

三季度政府债发行规模预计保持较高水平，市场担忧政府债供给增加可能推高长端利率，且资金在税期边际有所收紧，带来了一定的扰动。但在央行释放流动性支持信号后，债市整体情绪有所改善，中长期利率债收益率明显下行。10年期国债收益率整体维持窄幅震荡，而10年以上超长债表现相对更强，30年-10年的期限利差明显压缩，显示出配置资金整体较为欠配，机构对于超长债的信心逐渐恢复。

五、长城瑞利可能适合什么样的人投资？

1、风险偏好较低，追求资产的长期稳健增值的朋友。看好债券市场机会，偏好债券类资产，希望依托债券捕捉市场波段行情，争取增厚组合回报。

2、面对股市频繁震荡感到压力，难以承受权益资产大幅波动，同时有资金灵活调动需求的朋友。

3、追求均衡配置，优化整体投资组合表现的朋友。在权益市场行情不明朗阶段，想要搭配债券资产，依托债券票息与波段机会来缓解账户收益压力、分散风险。

风险提示：基金为净值型产品，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。

$长城瑞利纯债债券C(OTCFUND|014877)$$长城瑞利纯债债券A(OTCFUND|014876)$

长城瑞利基金费率：A类份额申购费（金额M）：M<100万元，申购费率为0.8%；100万元≤M<500万元，申购费率为0.4%；500万元≤M，每笔1000元。C类份额不收取申购费。本基金A类份额赎回费（持有期限T）：T<7日，赎回费率为1.5%；7日≤T，赎回费率为0%。本基金C类份额赎回费（持有期限T）：T<7日，赎回费率为1.5%；7日≤T，赎回费率为0%。本基金管理费0.3%/年，托管费0.1%/年，C类销售服务费0.3%/年（当前费率优惠活动0.03%/年）。具体适用的销售费率请以管理人公告的届时有效的基金法律文件及销售机构业务规则为准。

魏建在管同类纯债策略基金业绩说明：

（1）长城稳健增利债券型证券投资基金A类成立于2008年8月27日，魏建自2020年7月10日起任职至今，近五年业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年 A类业绩/业绩比较基准涨幅分别为5.00%/5.69%，1.50%/3.37%，5.92%/4.67%，4.45%/8.32%，2.09%/0.10%。C类成立于2020年2月3日，魏建自2020年7月10日起任职至今，近五年业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年 C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为4.79%/5.69%，1.19%/3.37%，5.58%/4.67%，4.13%/8.32%，1.79%/0.10%。D类成立于2023年10月19日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2023.10.19~2023.12.31、2024、2025年 D类业绩/业绩比较基准涨幅分别为   2.03%/1.44%，4.47%/8.32%，2.08%/0.10%。E类成立于2024年1月18日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2024.1.18~2024.12.31、2025年E类业绩/业绩比较基准涨幅分别为3.82%/8.12%，1.98%/0.10%。F类成立于2025年9月9日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2025.9.9~2026.06.30 F类业绩/业绩比较基准涨幅分别为 2.27%/2.34%。

（2）长城久稳债券型证券投资基金A类成立于2016年11月11日，近五年历任基金经理为魏建(2026.3.18至今)、吴冰燕 (2023.1.31至今)、魏建(2020.7.10~2023.1.31)，近五年业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年 A类业绩/业绩比较基准涨幅分别为1.48%/4.73%，0.32%/3.12%，6.17%/4.45%，3.11%/6.99%，1.57%/0.73%。C类成立于2021年6月4日，历任基金经理为魏建(2026.3.18至今)、吴冰燕 (2023.1.31至今)、魏建(2021.6.4~2023.1.31)，成立以来业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为   0.65%/2.84%，0.23%/3.12%，6.13%/4.45%，3.04%/6.99%，1.52%/0.73%。D类成立于2021年6月4日，历任基金经理为魏建(2026.3.18至今)、吴冰燕(2023.1.31至今)、魏建(2021.6.4~2023.1.31)，成立以来业绩如下：2021、2022、2023、2024、2025年 D类业绩/业绩比较基准涨幅分别为 0.65%/2.84%，0.85%/1.97%，6.20%/4.45%，2.10%/3.36%，--/--。E类成立于2024年12月20日，历任基金经理为魏建(2026.3.18至今)、吴冰燕(2024.12.20至今)，成立以来业绩如下：2024.12.20~2024.12.31、2025年 E类业绩/业绩比较基准涨幅分别为0.12%/0.23%，1.55%/0.73%。

（3）长城恒利纯债债券型证券投资基金A类/C类成立于2021年11月17日，历任基金经理为华吉昶(2024.8.15至今)、魏建(2021.11.17至今)，成立以来业绩如下： 2022、2023、2024、2025年A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为1.85%/1.52%/0.51%，3.51%/3.21%/2.06%，3.31%/2.99%/4.98%，-1.01%/-1.26%/-1.59%。

（4）长城瑞利纯债债券型证券投资基金A类/C类成立于2022年6月15日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2022.6.15~2022.12.31、2023、2024、2025年 A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为0.54%/0.35%/0.01%，3.84%/3.55%/2.06%，5.94%/5.51%/4.98%，-1.99%/-2.30%/-1.59%。

（5）长城聚利纯债债券型证券投资基金A类/C类成立于2022年11月24日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2023、2024、2025年A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为3.68%/3.58%/2.06%，3.98%/3.89%/4.98%，0.97%/0.87%/-1.59%。

（6）长城永利债券型证券投资基金A类/C类成立于2022年12月13日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2022.12.13~2022.12.31、2023、2024、2025年 A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为0.06%/0.05%/0.26%，3.20%/3.01%/2.06%，5.43%/5.29%/4.98%，-0.41%/-0.49%/-1.59%。

（7）长城元利债券型证券投资基金A类/C类成立于2025年11月19日，魏建自基金成立任职，成立以来业绩如下：2025.11.19~2026.06.30 A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为1.08%/1.15%/0.45%。

（8）数据源自基金定期报告，截至2026年6月30日。

风险提示：本基金经管理人评估风险等级为R2-中低风险，适合风险偏好C2-谨慎型及以上客户，具体风险评级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。

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