近期银行板块与科技板块从走势上看呈现负相关性，且最近一月有所强化。从配置作用角度，低相关性下，银行板块“对冲”价值凸显，是平滑、降低组合波动性的较好投资工具。
感谢大家点进这篇文章~我是专注打造好的指数产品的基金经理丰晨成。
近段时间全球科技板块迎来大幅调整，而观察近月余的全球市场走势，在日韩美等各国宽基指数下挫的同期，作为非科技方向重要投资标的，银行行业相关指数都取得了不俗的业绩表现。
（数据来源：Wind，Bloomberg，数据区间：2026/6/26-2026/7/30。中证银行指数2021-2025年分年度涨跌幅分别为：-4.41%、-8.78%、-7.27%、34.71%、6.79%，同期年化波动率分别为18.63%、18.56%、13.41%、19.34%、14.03%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。）
从相关性角度来分析，近期银行板块与科技板块从走势上看呈现负相关性，且最近一月有所强化。从配置作用角度，低相关性下，银行板块“对冲”价值凸显，是平滑、降低组合波动性的较好投资工具。
（数据来源：Wind，截至2026/7/29，以上为7月以来、近3月各指数与万得科技大类指数的相关系数对比。）
短期看，跷跷板效应影响银行股修复的节奏，但银行股还是以低估值修复为中长期走势逻辑。市场波动（投资者情绪）和市场风险偏好会影响短期股价弹性，但可以看到，即使在上半年高风偏环境下，银行向下也有支撑，且部分银行向上创新高，主要是今年银行基本面韧性充足。
息差企稳是今年基本面关键变化，银行业各行都受益于降息周期的企稳，年初以来整个贷款端没有进行LPR的降息，大行业绩增速上行，城商行增速稳定，预计主流银行继续保持分红的稳定。目前国有大行的估值修复进程领先，预计会带动其他优质银行的估值修复，部分优质城商行PB仍在0.7-0.8X，依托区域经济增长Beta，资产质量稳健，未来估值修复或可期。
想要配置些非科技资产来平滑组合波动的小伙伴，可以关注华宝银行ETF联接（A：240019，C：006697），跟踪中证银行指数，成份股覆盖A股42只银行股，不仅包括一些大型银行，布局核心资产，还配置了一些优质城商行、农商行，以捕捉成长性机会，是分享银行板块整体行情的高效投资工具。感兴趣的小伙伴可以持续关注~
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
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数据来源：Wind、中证指数公司、Bloomberg、东北证券研究所。
数据说明：中证银行指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15，中证银行指数2021-2025年分年度涨跌幅分别为：-4.41%、-8.78%、-7.27%、34.71%、6.79%，同期年化波动率分别为18.63%、18.56%、13.41%、19.34%、14.03%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝港股互联网ETF联接、华宝上证科创板人工智能ETF联接、华宝恒生港股通创新药ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝券商ETF联接、华宝上证180价值、华宝银行ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
华宝港股通互联网ETF联接C类份额不收取申购费,但收取销售服务费，年费率为0.3%，持有期限小于7日赎回费率为1.5%，持有期限在7日及以上赎回费率为0%。华宝港股通互联网ETF联接A申购费率为100万元以下，1%；100万元（含）-200万元，0.6%；200万元（含）以上，每笔1000元，赎回费率为7天以内，1.5%；7天(含)以上，0%。
华宝券商ETF联接C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.4%，持有期限小于7日赎回费率为1.5%，持有期限在7日及以上赎回费率为0%。华宝券商ETF联接A申购费率为100万元以下，1%；100万元（含）-200万元，0.6%；200万元（含）以上，每笔1000元，赎回费率为7天以内，1.5%；7天(含)-180天，0.5%；180天（含）-1年，0.25%；1年(含)以上，0%。
华宝上证科创板人工智能ETF联接C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.30%，持有期限小于7天赎回费率为1.5%，持有期限在7天及以上赎回费率为0%。华宝上证科创板人工智能ETF联接A申购费率为100万元以下，1%；100万元（含）-200万元，0.6%；200万元（含）以上，每笔1000元，赎回费率为7天以内，1.5%；7天(含)以上，0%。
华宝上证180价值ETF联接C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.20%，持有期限小于7天赎回费率为1.5%，持有期限在7天及以上赎回费率为0%。华宝上证180价值ETF联接A申购费率为100万元以下，1.5%；100万元（含）-500万元，0.7%；500万元（含）以上，每笔1000元，赎回费率为7天以内，1.5%；7天(含)-1年，0.5%；1年（含）-2年，0.25%，2年（含）以上，0%。
华宝恒生港股通创新药ETF联接C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.20%，持有期限小于7天赎回费率为1.5%，持有期限大于等于7天赎回费率为0%。华宝恒生港股通创新药ETF联接A申购费率为100万元以下，1%；100万元（含）-200万元，0.6%；200万元（含）以上，每笔1000元，赎回费率为7天以内，1.5%；7天(含)以上，0%。
华宝银行ETF联接C类份额不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.2%，持有期限小于7天赎回费率为1.5%，持有期限在7天及以上但小于30天赎回费率为0.5%，持有期限在30天及以上赎回费率为0%。华宝银行ETF联接A申购费率为100万元以下，1%；100万元（含）-200万元，0.6%；200万元（含）以上，每笔1000元，赎回费率为7天以内，1.5%；7天(含)-180天，0.5%；180天（含）-1年，0.25%；1年(含)以上，0%。
风险提示：基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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