鹤立鸡群

当资金开始重新审视能够落地、能够盈利的实体AI应用企业，深耕音视频边缘AI赛道的维海德，估值修复空间值得重视。

全球极少数实现全套AI人形跟踪软硬件自研、规模化商用落地的厂商。

A股稀缺的自主掌握人形重识别跟踪全栈技术的上市平台。

全球AI人形跟踪标杆企业，光学硬件+自研算法双轮驱动，卡位AI眼镜硬件赛道

在智能视觉、AR硬件产业加速爆发的当下，AI人形跟踪已经成为云台摄像、智能直播、智慧教育、AI眼镜、人形机器人视觉感知的核心底层技术。维海德 (eastmoney://page/stockpage?code=301318&market=0)是全球极少数实现全套AI人形跟踪软硬件自研、规模化商用落地的厂商，也是A股稀缺的自主掌握人形重识别跟踪全栈技术的上市平台。

很多投资者简单把维海德定义为视频会议摄像头厂商，却忽略公司最核心的技术壁垒——全自研AI人形跟踪系统。市面多数厂商仅采购第三方通用算法，只能实现简单移动侦测；而维海德深度自研ReID行人重识别、人形特征提取、云台协同控制整套算法，拥有大量底层发明专利。

依托自研算法，摄像机可以脱离人脸识别，仅凭体型、姿态、衣着特征锁定目标：多人混杂场景稳定追踪、目标短暂离开画面重新入镜可持续接续跟踪、高速移动状态下云台变焦顺滑无卡顿，解决传统跟拍容易丢目标、频繁跳焦的行业痛点，技术实力对标海外一线品牌，大量产品出口海外，实现全球化商业化交付。

硬件端形成完整产品矩阵：公司重磅推出4K60FPS系列云台摄像机，灵活搭载12x、20x、30x三档光学变焦镜头。4K@60fps超高帧率输出，动态画面无拖影，搭配高精度云台控制体系，完美适配人形跟踪所需的高速响应需求。这套成熟的变焦光学模组、云台控制逻辑、AI跟踪算法，具备极强技术迁移能力，可向下赋能AI眼镜光学变焦、AR智能终端视觉感知。

当前主流消费级AI眼镜大多采用定焦镜头或者简易数字变焦，体验短板明显。未来高端AR/AI眼镜，必然需要小型化光学变焦+实时人形追踪能力，用于远程协作、实景交互、工业巡检场景。维海德多年积累的变焦光学调校、实时人形追踪、低延迟图像处理技术，刚好契合AI眼镜下一阶段硬件升级方向，打开全新第二增长曲线。

核心稀缺逻辑

1. 算法壁垒：软硬一体自研，非方案组装商

从ISP图像算法、深度学习人形跟踪模型、云台运动控制全部自主研发，并非外购算法打包组装。复杂场景下人形跟踪稳定性形成差异化优势，广泛应用于智慧课堂录播、企业会议、大型活动直播、广电演播等场景，经过海量项目长期验证。

2. 全球化落地，具备持续变现能力

产品销往全球50多个国家和地区，海外渠道持续拓展。传统视频会议、教育录播业务持续贡献稳定现金流，持续反哺AI视觉、光学技术研发，不存在单纯概念炒作，拥有扎实业绩底盘。

3. 技术跨赛道延伸，深度受益AI硬件浪潮

AI人形跟踪不止局限摄像机业务，是人形机器人、AR眼镜、智能终端通用底层视觉技术。叠加12/20/30倍多规格4K60FPS变焦镜头平台，公司拥有从成像硬件到AI感知算法完整能力，有望切入AI眼镜产业链，分享AR终端爆发红利。

放眼A股市场，同时具备商用级成熟AI人形跟踪算法+多档位光学变焦硬件量产能力的上市公司十分稀缺。多数视觉企业要么只做算法没有终端硬件，要么仅有硬件缺乏自研跟踪内核。随着AI终端、AR硬件行情持续深化，市场会逐步重新认知维海德的技术价值，从单一会议设备厂商，重估为具备底层智能视觉能力的平台型企业。

维海德凭借成熟商用的AI人形跟踪核心技术构筑护城河，叠加4K60FPS多梯度变焦镜头产品矩阵，既能巩固视频会议、智慧教育基本盘，又能将光学成像、人形感知技术外溢至AI眼镜、智能视觉新赛道。传统业务提供安全边际，AI视觉技术打开长期成长天花板，稀缺的软硬件一体化智能视觉标的，估值重塑空间值得持续关注。

维海德在软件技术方面，掌握了视频图像处理技术（ISP算法等）、AI深度学习算法、视频编解码技术、音频3A算法、音频处理技术、音频编解码技术等音视频通讯领域的核心技术

AI应用+云办公+回购+音视频设备

目前估值修复己一触即发，$威龙股份(SH603779)$  $正和生态(SH605069)$  $香江控股(SH600162)$