上周A股延续宽幅震荡，板块走势分化。上证指数上涨0.47%、深证成指下跌1.42%、沪深300下跌1.31%，创业板指数下跌3.93%。市场短期再均衡延续，美容护理、商贸零售、社会服务、传媒等领涨；通信、电子、机械等跌幅较大。
基本面方面：中央政治局7月30日召开会议定调下半年宏观政策，海外美联储议息分歧加剧海外不确定性。当前国内经济延续供需偏弱、外部冲击、结构分化三重特征，新旧动能冷暖差距进一步放大，政策端明确加大逆周期调节，采用积极财政搭配适度宽松货币，财政金融协同发力稳内需、托转型。国家统计局7月31日发布最新PMI数据，制造业 PMI为49.2% 落入收缩区间，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落，但高技术制造业、装备制造业PMI维持扩张，传统高耗能、消费制造景气走弱，结构分化进一步确认；原材料、出厂价格指数连续4个月回落，通胀压力持续边际缓和。海外美联储7月维持利率不变，但多位官员主张加息，海外货币政策分歧加大，人民币汇率与外资流入波动加剧，外部流动性不确定性抬升。
短期大盘指数大概率延续区间震荡，中长期科技成长主线逻辑稳固，但短期筹码拥挤带来波动；同时可考虑均衡配置基本面扎实的低估值传统红利、必选消费、公用事业等。
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