昨天大盘好不容易迎来一波反弹，很多小伙伴生怕是“一日游”行情，结果昨晚又传出光模块的利空消息，着实让人担心受怕。不过，今天这盘面走势，真是让人长舒了一口气！
今日A股三大指数集体低开高走，展现出极强的韧性。尤其是创业板指，在早盘受光模块拖累大幅回落后迅速回升，而科创50指数更是涨超5%。从市场主线来看，除了白酒、银行、电力等防御板块走弱外，大部分板块集体走强，半导体芯片、有色金属、智能驾驶、AI应用端表现尤为亮眼。
这波强势反弹，离不开外围宏观与产业层面的多重利好共振。地缘局势上，周末特朗普宣布取消原定中东打击行动并计划与伊朗谈判，昨日美财长更是表示美伊今明两天或达成协议，缓解了市场对通胀回升的担忧。再叠加此前美国6月非农就业数据爆冷，市场已将美联储加息预期推迟。宏观流动性的改善，对有色金属和科技主线无疑是重大利好。这也是今日涨幅居前的两大主线。
昨晚美拟禁光模块的传闻，引发了短期情绪扰动，但实际落地影响十分有限。全球光模块出货份额，国产光模块厂商整体占到50%到70%，直接供应英伟达、谷歌、Meta等巨头。800G可插拔模块，份额60%到70%， 1.6T可插拔模块，份额超90%。 中际旭创一家，1.6T模块全球市占率就达到55%到60%。而美国本土的Coherent、Lumentum等厂商产能连零头都填不上，高速光模块扩产周期长达18-24个月，若“一刀切”禁令落地，美算力中心将无法扩产，直接导致其AI进度受阻。此外，光模块最核心的磷化铟与高纯度金属铟，全球七成以上精炼产能均在我们这，且已列入出口管制清单。若美方实施禁令，我们完全可以通过卡住上游原材料进行反制。国内厂商在高速光模块产能、上游原材料及海外布局上优势显著，且美方云厂商大概率会游说反对。从今天市场开盘大幅回调后又迅速回升的反应来看，CPO虽然也回调了，但调整幅度还是低于预期的，算是顶住了压力，这也能看出今天的市场情绪确实强啊。
从美动作中，我们更能看到在硬科技领域自主可控的重要性。半导体芯片一直走的就是国产替代逻辑，有意思的是，今日盘中消息，三星与SK海力士正在评估中微半导体的设备，考虑将其用于旗下在我们国内的工厂。如果这一消息落地，不仅打开了半导体设备的市场空间，更是对国产替代巨大进步的验证。
面对当下的行情，我的应对策略是继续保持核心仓位不变，坚定以大科技主线为主。同时，为了平滑波动，我会另外配置创新药、新能源、港股科技、有色金属等资产进行分散风险。
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