金价又支棱起来了！现货黄金单日飙升逾4%，一举突破4200美元/盎司关口，创下近2月以来首次。同时，白银盘中突破62美元，贵金属板块情绪明显转暖。
数据来源：iFinD金融终端，图为上午（9:06）伦敦金、伦敦银分时图
注：指数走势不代表基金表现，并非对基金业绩的保证，也不预示未来业绩表现。基金有风险，投资需谨慎。
金银为什么连续大涨
第一，中东缓和让黄金头上的通胀紧箍先松了一环。美伊放风重开霍尔木兹海峡，WTI原油开始暴跌，市场不再沿着“中东乱、油价飞、物价反弹、美联储被迫加息”这条链去定价。
第二，就业疲软和美元走弱均导致加息预期下降。7月非农预期继续回落，降息概率推升，加息预期边际上不再继续升温，美债实际收益率随之下行。黄金作为零息资产，持有的机会成本下降了，资金自然涌进来。
第三，白银弹性更大，金融属性叠加工业需求双重受益。白银不仅和黄金一样搭降息的顺风车，还额外有光伏、新能源车、电子电气的工业需求撑着，而供给端却有限，供需缺口进一步放大弹性。
还能上车吗？
从长期来看，黄金的底部支撑非常扎实。全球央行正在持续“疯狂囤金”，加上美元信用体系面临挑战，这种长线买盘为金价筑牢了底部。多家分析也认为，4000美元附近大概率是本轮调整的底部区域，年内价格有望重回上行通道。
未来一段时间，随着非农、CPI等关键数据陆续落地，黄金短期还会有不小的波动。但把视野拉长到3-5年，在全球央行持续增持、AI驱动的去风险操作深化、美联储政策路径转向温和的大背景下，黄金作为"信用对冲+战略储备"的双重属性只会越来越强。
总的来说，黄金的长期投资逻辑并未改变，甚至在产业趋势的推动下变得更加清晰。未来，随着全球货币体系的调整和宏观预期的进一步明朗，黄金板块有望迎来新一轮的价值重估。
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