别再给达实贴液冷、信创的题材标签了，机构进来根本不是看这些。
机构买的是 “物理 AI + 空间智能” 的双重价值：空间智能是基本盘，三十年积累的项目、数据、客户壁垒，跨界玩家短期根本追不上；物理 AI 是增长引擎，Das Agent 智能体跑通了从感知到执行的全链路，节能效果可量化，客户愿意付费，商业化闭环已经成立。
上海证券报把它归到 AI 应用落地板块，不是没道理的。这波价值重估，炒的是 AI 从虚拟走向实体的产业红利，不是短期题材脉冲。
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