今天创业板大涨，最需要感谢的可能是英伟达，虽然昨夜英伟达自己只涨了不到3%，但却成了今天创业板强势反攻的催化剂，我给大家做个分析。
今天的反弹，CPO、半导体和医药是先锋，或因为以下原因：
1.CPO技术正式步入量产：英伟达官宣其CPO（共同封装光学）技术已进入量产阶段，并开始向海外云厂商交付新一代交换机。这标志着该技术从实验室走向大规模部署，为光模块产业链打开了巨大的市场空间。
CPO的量产将引发光通信产业链的深度价值重估。
上游核心器件：光芯片、电芯片、光学元件等上游环节将成为价值高地。
中游制造与封测：先进封装是CPO的核心工艺。代工龙头的COUPE平台等预计将在2026年进入量产，同时光学封装平台、光电芯片测试等环节需求将激增。
由此可见，CPO的技术突破，同样利好半导体，今天半导体板块跟随CPO一起强势反弹。
2. 创新药CRO龙头业绩超预期，4000亿市值直接拉涨停，创新药和科技股一同带动创业板反弹。
3.谷歌、Meta、亚马逊等北美云厂商继续上调2026年资本开支指引，其中亚马逊AWS营收同比增长37%，为2021年Q4以来最快增速。亚马逊CEOAndy表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，正面回应AI投入ROI的关键问题，AI投入回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于AICapex巨额投入可持续性的担忧。
当前市场赔率虽然有所改善，但波动率仍高，多看少动，等待高胜率窗口出现或是更好选择。我们持续关注中证半导体和恒生互联网板块的长期表现。
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