昨日中信有色金属指数上涨5%，在各行业中表现居前。其中贵金属细分涨幅领先或反映新一轮宏观溢价的回归，催化了整个板块的做多情绪。我们来听一下，泰信资源睿选混合型发起式基金经理周易对有色板块后市的观点。
周易认为，从各金属价格看，2月底美伊战争以来，铜价走势持续强于市场预期，可以理解为是抽干了宏观溢价，但是迎来了基本面的再定价，最后宏观溢价消失而基本面支撑价格。因此当下的价格几乎不含宏观溢价，若本轮金价反弹带动金属品宏观溢价回归，更有利于铜价维持高位。
基本面方向，因铜的物理不可替代性，在“AI+新能源”的全球化发展浪潮下需求显著，同时，供给约束因品位下降不可逆、找矿难度不可逆、建设周期不可逆等原因更为刚性。
供给层面，据国金证券信息，8月4日智利国家铜业Codelco因深部矿区地质原因，宣布暂停扩产项目，复工时间尚未确定，可能达到6-12个月以上，对中长期全球铜供给增量减少影响或达11–12万吨/年。在全球新能源、电网、储能长期铜需求持续增长背景下，本次事件加剧市场对铜矿供给缺口的担忧，利多铜价，短期提振工业金属多头情绪。
泰信资源睿选混合型发起式基金成立于7月末，基金经理周易表示，资源品中有色金属或将步入新周期，组合操作上将，紧抓铜等关键金属相关矿业、加工业龙头公司的投资机会。
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