一、今日重大事件
1、中国商务部针对美国联邦通信委员会（FCC）和美国国土安全部（DHS）近期采取的一系列涉华消极措施，宣布实施多项反制行动。8月5日下午，商务部发布2026年第34号公告，宣布加强无人机相关两用物项对美国出口管制。公告依据《中华人民共和国出口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务而作出。
2、8月6日，DeepSeek网站页面弹窗显示，计划近期整体上调DeepSeek API服务的定价，预计涨幅较大，具体方案以正式通知为准。
3、近期中国AI大模型惊人的发展速度，愈发受到了华尔街和硅谷的关注。在全球多模型聚合平台OpenRouter发布的最新一周AI大模型调用量榜单中，排名前五的产品全部由中国企业研发。
二、每日市场播报
1、权益市场： 今日A股市场走出了分化博弈的震荡修复行情，隔夜美股科技股集体跳水，受外围情绪传导影响，A股开盘阶段科技、存储、半导体赛道普遍低开，盘中资金快速形成“硬科技+资源品”的博弈主线，盘面分化特征十分显著。板块层面，科技主线在高位分歧中展现出极强韧性，光模块板块虽受“美国拟禁止进口中国新款光模块”传闻扰动，但业内普遍认为政策落地难度极大，板块低开后走出独立行情；避险属性的资源品板块同样表现亮眼，贵金属、小金属赛道获得资金持续加仓；形成对比的是银行、通信、食品饮料等权重防御板块逆势走弱，资金从低估值防御赛道向高弹性成长赛道迁移的特征十分明确。此外可转债市场同样热度高涨，多只新券上市首日直接触及57.30%的涨幅上限，全市场风险偏好显著回升。
2、债券市场： 今日国内债市整体呈现窄幅震荡、利率小幅下行的平稳运行格局，资金面维持宽松态势，银行间市场隔夜DR007加权平均利率运行在1.3%附近，低于7天逆回购政策利率，长端国债收益率小幅下行1-2BP，今日信用债交投活跃度明显提升，FOF、二级债基等稳健配置型产品发行悄然升温，机构增配高等级短端信用债的意愿持续增强，全市场未出现明显的大幅调整行情，整体呈现“资金宽松、配置需求旺盛、利率小幅下行”的温和走势。
三、热点跟踪
股市热点：今日市场整体低迷，煤炭板块大涨，其一枝独秀的背后逻辑是什么？
当下煤炭已经正式开启一轮全新供给周期，核心逻辑支撑得到验证。
1、供给端约束高度复刻2020年，增产空间有限
2020年行情启动的核心导火索，就是合法合规产能已经没有增量空间，叠加内蒙古倒查20年政策落地，供给直接收缩。反观今年，前4个月原煤产量同比仅-0.1%，意味着过去几年靠极限保供透支产能的路子已经走到尽头；5月安全事故爆发后，全国矿井停产核查、严查超产，供给收缩的节奏、环境和2020年高度重合，减量幅度预计会超过2020年。
2、需求韧性远超2020年，双重支撑托底煤价
2020年整体经济环境疲软，全年火电仅小幅增长1.2%；而今年下游需求明显更强：新能源消纳瓶颈比市场预期严重得多，上半年火电增速达到3%，全年有望维持2.5%以上；同时煤化工全年增速预计8%，远高于2020年近乎零增长的水平。加上国家长期战略要降低石油对外依存度，煤化工具备中长期发展逻辑，煤炭需求有双重稳定支撑。
3、库存持续去化，淡季价格弹性或将放大
当前市场已经进入主动去库通道，供给收缩还在持续发酵。参照2020年走势，一旦淡季持续消化库存，供需缺口会快速显现，煤价向上的弹性会随之打开。
4、本轮行情高度、持续性或超前一轮，最大差异在供给弹性
2021年煤价上涨后，监管层对煤矿超产的管控大幅放松，甚至鼓励超产，下半年产量快速反弹，直接压制了行情高度和持久性。但经过过去五年超产透支，现在国内煤矿潜在增产空间受限——行业产能缺口只能靠新建矿井弥补，短期根本无法兑现。也就是说，这一轮涨价后，难以依靠放开超产快速放量对冲缺口，后续煤价上涨的空间、持续力度值得期待。
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