$拓维信息(SZ002261)$ 公司一季度末存货激增67.55%（达10.32亿元），合同负债大增57.81%（预收款4.91亿元），80%以上为昇腾服务器备货。但订单转化为收入存在时间差，二季度处于"备货成本高企、收入确认滞后"的阵痛期。
未来展望：下半年有望迎来拐点？市场普遍预期，随着订单加速交付，2026年下半年业绩将迎来爆发式增长，全年归母净利润有望达到3.5-4.5亿元，同比增长367%-500%。公司在手订单超90-100亿元，已锁定未来两年业绩底盘。
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