AI时代，核电为何再次站到聚光灯下？

引言：

富二最近发现，一个一度发展放缓的产业悄悄站上了市场的“C位”。它，就是核电。

有客官可能会问，现在是AI时代，应该看半导体、芯片、机器人、算力，核电它凭什么又热起来了？

其实，当AI变得越来越聪明，最先感到“压力山大”的，可能不只是上述提到的热门板块，还有电力。有句话说得好，算力的尽头是电力——训练大模型需要电；日常推理调用需要电；维持数据中心运行和服务器散热，同样离不开电。

“风光水火”都能带来电，但核电可以更高效、更稳定、更低碳。因此正是在这个时候，核电重新走到了聚光灯下。

政策端先传来了新信号，7月30日，中共中央政治局会议强调扎实推进“六张网”规划建设，其中包括新型电网、算力网和新一代通信网。次日，国务院常务会议核准浙江金七门核电二期、广东太平岭核电三期、辽宁庄河核电一期、山东莱阳核电一期4个核电项目，共计8台新机组。

市场对核电的关注度也有所升温。截至目前，本月万得核电指数、核聚变指数和智能电网指数分别上涨8.42%、9.85%和7.10%。

数据来源：Wind，截至2026/8/5。指数的历史表现不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证。

那么今天，富二就想给客官们解答这几个问题：AI时代，核电为什么能够再次回到聚光灯下？中国发展核电的底气从哪里来？对于普通投资者而言，又该如何理解核电背后的电力转型逻辑？

AI时代，为什么要看核电？

就像富二前面提到的，AI是个实打实的“用电大户”。来看一组数据——国际能源署预计，到2030年，全球数据中心用电量将由2025年的约4850亿千瓦时增至约9500亿千瓦时，接近翻倍。

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但AI需要的，不只是“更多的电”。数据中心通常要7×24小时连续运行，既不能轻易断电，也经不起电力供应频繁波动；与此同时，在全球低碳转型的大背景下，快速增长的用电需求也不能全部交给传统火电来满足。换句话说，AI时代真正稀缺的，是能够大规模、稳定、清洁地持续供应的电力。

因此，当问题从“有没有电”到“能否长期、稳定、低碳地供电”时，相对于“风光水火”等发电方式，核电的优势便逐渐显现出来了。

从发电效率看，核电机组年利用小时数常年保持在7000小时以上，而风电约为2000小时、光伏约为1500小时。也就是说，核电机组一年中的大部分时间都能持续运转，而且在相同装机容量下，可以提供更多、更连续的电量。

从稳定性看，水电要看丰水期还是枯水期，风电要“等风来”，光伏则要“看太阳”，难免受到季节和天气影响。相比之下，核电受天气、昼夜和季节变化的影响较小，更适合为需要连续运行的数据中心提供稳定的“电力底座”。

从清洁性看，火电虽然能够稳定发电，却需要持续燃烧化石能源。核电站则不需要像火电站一样，依靠巨型烟囱向天空排放燃烧产生的二氧化碳、二氧化硫等气体。根据招商银行研究院数据，核电每度电全生命周期碳排放约为5.7克，远低于煤电的357克，是全生命周期碳排放最优的发电技术之一。

所以，核电同时具备高效、稳定和清洁三项特征，堪称为电力体系中的“六边形战士”。

而对核电的需求已经落到行动上了，不少海外科技巨头开始主动为AI“找核电”。例如，某头部科技公司将与NextEra Energy合作，计划重启一座已经关闭多年的核电站，并签署长期购电协议；美国也通过贷款等方式支持核电机组重启。对科技企业而言，选择核电并不是为了追逐能源热点，而是希望提前为未来几十年的数据中心锁定一份稳定、长期的电力供应。

总结一下，AI时代之所以要看核电，并不只是因为AI“费电”，更因为它把电力系统的考题变难了：不仅要发得多，还要供得稳、排得少。而核电，正是目前能够同时回答这几道题的优解之一。

中国核电，底气从哪里来？

说到这里，相信各位客官已经明白，核电重回“C位”并非偶然。不过，需求只是问题的一面。核电能不能真正承担更重要的角色，还要看一个国家有没有足够的安全管理、技术积累和产业链能力。

那么，中国发展核电的底气究竟从哪里来？中国核电产业在全球排得上号吗？

第一道底气，是安全底线

2011年的福岛核事故还历历在目，大家对核电最本能的关切是安全。中国的核电到底安全吗？答案是肯定的——国家核安全局表示，2025年我国运行核电机组全年未发生INES 2级及以上（INES指的是国际核与放射事件分级表，1-3级代表异常或小事故，对人和环境无明显影响）事件事故；WANO（世界核电运营者协会）综合指数平均值达98.68%，连续九年全球第一。换句话说，经过长期运行与严格监管的双重检验，我国核电安全水平已稳居全球第一梯队。

第二道底气，是自主技术

安全的背后，是我国在核电领域的技术硬实力。还记得富二在开头提到的“4个核电项目、8台核电机组”核准落地吗？华龙一号是我国40余年核电经验基础上，自主研发的百万千瓦级三代压水堆核电技术。而浙江金七门核电二期、广东太平岭核电三期被确定为华龙一号2.0版示范项目，将进一步引入智能控制、模块化建造等技术，在安全性、建设效率和经济性方面继续升级。

不仅如此，我国还有一些前沿技术在推进，比如钍基熔盐堆技术。该技术的优势，简单来说，一是可以把核电站从海边移到内陆，二是可以补充核燃料的来源，从目前普遍使用的铀拓展到钍。

不夸张地说，当下中国的核电技术，或许可以用“当下可用，未来可期”来概括。

第三道底气，是来自不断扩大的产业规模

当放眼至全球坐标轴，中国核电处在哪一梯队呢？

目前，美国仍是全球最大的核电生产国。2025年，美国核电发电量826太瓦时，占全球29%；中国485太瓦时，占17.1%，居第二；法国390太瓦时居第三。

但绝对值只是静态快照，趋势才是真正的故事。过去十年，美国核电发电量近乎原地踏步——2015年的839太瓦时甚至略高于2025年。而在这十年内，中国核电发电量增长近三倍，年均增速近11%。有外媒指出，2025年全球核电发电量达历史峰值，推动力几乎全部来自中国。若维持当前增速，中国有望约五年内超越美国，成为全球最大核电发电国。

资料来源：观察者网，2026/8/3

来看一组令人自豪的数据：

截至目前，我国在运和核准在建核电机组共120台，装机1.35亿千瓦，总规模世界第一；设备国产化率超90%，已是全球少数拥有完整核电工业体系的国家之一。从追赶到领跑，中国核电的态势已然清晰。

从核电出发，看见更大的电力转型

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说到这里，各位客官们可能会问：核电在AI时代的需求量大幅上升，本身既稳定又低碳，那是不是未来只需要大力发展核电就够了？

答案是否定的。核电重新提速的意义，从来不是成为“万能电源”。更重要的，是让中国电力体系中的不同电源各展所长：有风时捕风，有光时追光，有水时借势。有时，也需要核电这样的稳定电源，在夜深无风、负荷高企时托住电网。

从这个角度看，虽然重回聚光灯下的是核电，但真正值得关注的，并不只是某一种发电方式的升温，而是AI用电需求增长、能源结构调整和低碳转型共同推动下，整个电力行业的加速转型。

对于关注电力转型发展的客官们，可以了解下富二家的绿色电力ETF富国（561170）。跟踪的是中证绿色电力指数（931897），选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本，聚焦水电、风电、光伏等清洁能源运营商，同时纳入火电转型、核电等转型样本，力求全面覆盖绿色电力领域。换句话说，它并非聚焦某一种发电方式，而是从更加广阔的视角，关注我国发电结构低碳转型过程中涌现的整体机会。场外的投资者可通过富国中证绿色电力ETF联接基金（A类020095，C类020096）关注机会。

当然，富二也要提醒各位客官，绿电和核电不完全等同，核电是兼具稳定与低碳属性的重要电源，而绿电通常更多涵盖水电、风电、光伏等清洁能源。不过，两者都指向了电力转型这同一个方向，同样值得关注哦。

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