恒生科技，变天了！

2026年8月10日晚间，恒生指数公司发布公告，就恒生科技指数修订方案征求市场意见。这是恒生科技指数自2020年推出以来最大规模的一次改革，对于基金投资者而言，有哪些影响？

此次修订方案主要涉及三个方面：

一是成份股大幅扩容。 恒生科技指数成份股将从目前的30只增加至50只。修订背景在于，港股科技板块近年来持续扩容，收入增长较快的公司往往市值较小，仅以市值为基础的选股框架难以将高成长但规模相对较小的公司纳入指数。

二是科技主题全面升级。 修订建议取消原有行业分类要求，将六大科技主题重组为数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人及自动化、云端及前沿科技。其中，人工智能由子主题提升为独立主题，前沿科技为新增主题。科技子主题由16个扩展至24个。

三是生效时间明确。 修订方案将于今年9月底公布，相关成份股变动将于今年12月指数调整日生效。市场估算，此次调整涉及约404亿美元资金的调仓。

对不少投资者而言，买恒生科技，其实就是买港股互联网的那几个巨头，此次修订后，恒生科技互联网大厂的权重将被稀释，对投资者而言，怎么办？恒生互联网科技业指数或是更具针对性的选择。

1.AI含量高。 该指数全面覆盖在港上市的云服务厂商龙头，指数集中度较高、AI含量高达96%。在国产AI大模型密集迭代的背景下，港股的互联网上市公司坐拥场景、数据、生态三重优势，是AI商业化落地的核心载体。

2.估值仍处低位。 截至2026年8月11日，恒生互联网科技业指数市盈率约22.9倍，处于近十年来约25%分位数水平，估值仍然偏低。在全球科技资产普遍偏贵的背景下，该指数以更低估值提供了参与中国AI应用商业化趋势的通道。

恒生科技指数的扩容意味着其覆盖范围将更加广泛，但对于希望精准布局港股互联网龙头、不想被硬科技和制造业“稀释”的投资者来说，恒生互联网科技业指数或许是更纯粹的选择。

风险提示：本材料中包含的内容仅供参考，不作为基金宣传推介材料，不构成任何投资建议或承诺。不同时期，华泰证券（上海）资产管理有限公司可能会发出与本材料所载观点、意见、评估及预测不一致的其他材料。请投资者理性判断并独立决策，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。投资有风险，入市须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本文内容，未经本公司书面授权或同意，任何单位和个人，不得以任何目的、任何形式转载、转贴、摘编或以其他方式使用。