模型持续突破
8月12日，DeepSeek发布V4 Pro正式版，现阶段国产模型的能力竞争正从“对话表现”转向“任务执行”，如果模型能够稳定完成多步骤复杂任务时，AI 应用的成长空间将进一步扩大。
算力需求获得长线资金背书
模型能力的提升直接拉动了算力需求，长线资金有望进场。8月12日，新加坡主权基金淡马锡传出计划通过内部投资团队直接投资韩国两大存储芯片巨头三星和SK海力士，报道称其认为存储芯片是AI供应链中价值尚未充分体现的环节。此前淡马锡表示，计划未来五年将AI相关资产占比由当前的6%提升至最高15%。主权资金通常以中长期视角进行配置，其此时加大存储领域布局，一定程度上反映了对 AI 算力需求持续性的判断。
美联储利率预期企稳，成长股估值压力缓和
此外，流动性环境也在边际改善。8月12日晚，美国7月CPI同比上涨3.4%（前值3.5%），核心CPI同比上涨2.5%，环比均符合预期（数据来源：美国劳工统计局）。数据公布后，CME美联储观察工具显示，该行维持利率不变的概率达60%，一周前这一数字在45%附近。对于科技成长板块而言，利率预期企稳意味着估值端的压力阶段性缓和，板块所处的流动性环境相对友好。
模型能力跃迁、长线资本加码、利率预期缓和三重利好形成支撑，短期科技板块行情或维持活跃。
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