202608伟星新材投资者活动日：

1、PPR业务：H1全国商品房装修总需求同比下降15%-20%，星管家服务覆盖户数同比下降约10%，市占率保持稳定且略有提升。目前新房需求占比仍50%+。该业务26H1收入-4.5%，表现韧性主因，一是积极布局农村自建房市场，二是推进四五线城市补空白布局。

2、PE业务：26H1收入下滑-16%主要系，1）项目资金到位率不足导致开工率明显下降；2）3月起PE原料价格大幅上涨，公司未跟随竞品低价抢单；3）减持风控第一，主动放弃付款周期长、资金风险高的市政项目。公司正拓展热泵、船舶等新兴领域。

3、净水业务：同比-19%表现不及预期，主要系1）净水产品现在普遍作为家电和全屋定制赠品下客户自购需求下降，配套率20%，提升难度大，2）RO机属于家电，依赖装企渠道，用户粘性不足，3）中央净水软水产品主要面向高端大宅，客群占比不高。未来调整方向：一是通过水生态业务将净水产品导入管道系统，二是推进水电交付业务增加与业主的直接接触，提升粘性，三是开发体积更小、安装更便捷的组合机型，匹配现有客群需求。

4、海外业务：26H1增长19%较快主因，一是海外客户为降本提前备库，二是近年全球布局客户和项目开发取得进展，三是个别大型工程项目订单集中释放带动阶段性增长。海外目标是欧洲和亚太，依托高端产品开拓