7月全球资本市场经历了一轮罕见的剧烈震荡，美股、日韩股市大跌，A股市场也不例外，上证指数单月下跌6.40%，深证成指跌逾16%；创业板指、科创综指月跌幅分别为23%、27.79%。
科技成长股成为调整的重灾区。Wind数据显示，7月申万一级电子、通信行业指数均大跌超30%。从细分领域看，半导体指数单月跌幅超过35%，前期炙手可热的光模块（CPO）指数更是大跌近40%。
但部分消费、红利类板块则迎来上涨，比如申万一级煤炭行业指数7月上涨超14%，石油石化、银行行业指数分别上涨约13%、12%，食品饮料行业指数同样涨超11%。
注：各个指数、行业板块涨跌幅数据均来自Wind，统计时间区间2026/07/01-2026/07/31，指数过去走势不代表未来表现，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
这种极端分化的行情，让不少重仓科技单一赛道的投资者感受到了“寒意”。8月市场虽有所复苏，但这两天波动又加大了。在震荡市场中，均衡分散配置的重要性再次凸显。
什么样的基金更适合震荡市？
三个特征值得关注
从投资基金的角度来说，很多小伙伴在选择基金时，容易被短期涨幅亮眼的“赛道型”产品吸引，但7月的行情告诉我们一个道理：涨得猛的，跌起来也可能更狠。
当一只基金把大部分仓位押注在单一行业（如半导体、AI硬件），这个行业的景气度上行时，基金净值会快速上涨；但一旦行业进入调整周期，缺乏其他板块的“对冲”，净值回撤也会比较剧烈。
这就好比把鸡蛋都放在一个篮子里，篮子结实的时候，能装得比较多；但篮子一旦漏了，损失也比较惨重。
那么，什么样的基金更适合当前这种行业板块快速轮动、波动加剧的市场环境？
业内普遍认为，具备以下特征的产品，持有体验可能会相对更好：
一是行业配置相对分散。
不押注单一赛道，而是在科技、周期、消费等多个领域进行均衡配置。当某个板块调整时，其他板块的表现有望平滑组合的整体波动。
二是注重估值与质量的平衡。
不盲目追逐市场热点，而是基于基本面研究，寻找性价比合适的标的。这种“逆向思维”在市场情绪过热时，往往能帮助基金经理保持清醒。
三是以中长期视角看待投资。
不在意短期，而是通过精选个股、控制回撤，力争在中长期维度为投资者创造持续回报。
行业分散、注重均衡配置的产品，虽然可能在某一阶段不是“最靓的仔”，但在市场巨震时，往往能为投资者提供一定的“减震”效果。
当然，分散配置不等于没有风险，也不意味着一定能跑赢市场。每位投资者的风险偏好不同，选择产品前，仍需仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，了解产品的投资范围、风险等级和费率结构，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。
宏利旗下均衡策略基金了解一下
在7月市场巨震中，部分坚持行业分散均衡配置的基金，展现出了一定的韧性。
以宏利基金研究部负责人兼基金经理孟杰管理的宏利转型机遇股票（A类000828，C类012800）为例，根据基金二季报，其在2026年二季度末的持仓中，既有部分AI、半导体科技成长标的，也配置了化工周期行业龙头，以及消费电子领域的优质企业。科技成长与周期形成互补，不同投资逻辑的标的在组合中发挥着不同的作用。
注：持仓数据来源宏利转型机遇股票2026年二季报，截至2026年6月30日，该持仓不代表当前及未来持仓情况，基金经理可根据法律法规、 基金合同和市场行情调整持仓。
孟杰在该基金的二季报中表示，产品聚焦于把握科技行业的投资机会，并适当配置周期行业龙头公司，通过行业分散，个股相对集中获取超额收益，并且力争控制回撤。
拉长时间维度看，截至2026年6月30日，宏利转型机遇股票A过去一年、过去三年，净值增长率分别为157.66%、175.29%，同期业绩比较基准收益率分别为28.13%、32.40%。
注：宏利转型机遇股票A成立于20141118，2021-2025每年收益依次为51.91%、-22.24%、-30.32%、36.13%、82.59%，业绩比较基准：中证800指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%，同期涨跌幅依次为0.30%、-17.83%、-8.15%、11.91%、17.83%，历任基金经理：梁辉（20141118-20150403）、吴华（20141118-20151223）、张勋（20151223-20171219）、王鹏（20171219-20250123）、孟杰（20250123至今）。
注：产品收益率及业绩基准收益率数据来源：基金定期报告，截至2026/6/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。完整业绩展示详见备注页。
与此同时，孟杰管理的另一只产品宏利睿智稳健混合（A类003501，C类013280），在全市场范围内进行广泛的行业分散配置，持仓涵盖化工、消费电子、造纸、安防、新能源等多个领域。
注：持仓数据来源宏利睿智稳健混合2026年二季报，截至2026年6月30日，该持仓不代表当前及未来持仓情况，基金经理可根据法律法规、 基金合同和市场行情调整持仓。
拉长时间维度看，截至2026年6月30日，宏利睿智稳健混合A过去一年、过去五年净值增长率分别为36.04%、54.20%，同期业绩比较基准收益率分别为10.05%、14.88%。
注：宏利睿智稳健混合A成立于20161123，2021-2025每年收益依次为47.71%、-7.42%、-5.49%、1.52%、35.70%，业绩比较基准：中证综合债券指数收益率*65%+沪深300指数收益率*35%，同期涨跌幅依次为1.84%、-5.77%、-0.96%、10.79%、6.64%，历任基金经理：刘欣（20161123-20201130）、孟杰（20200907至今）。
注：产品收益率及业绩基准收益率数据来源：基金定期报告，截至2026/6/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。完整业绩展示详见备注页。
孟杰在该基金季报中表示，关注三大投资方向：一是传统周期制造业具备较好的投资机会，比如化工龙头企业份额与盈利中枢都具备上行空间。其他周期行业中，铜、造纸、生猪养殖及部分建材细分行业同样值得关注。
二是新兴市场经济增长具备趋势性，随着人均收入提升，新兴市场庞大的人口基数正在转化为巨大的消费市场，展现出巨大的发展潜力，机械、汽车、轻工等部分行业或将迎来投资机会。
三是科技相关行业仍具备投资机会，包括先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司未来2-3年订单能见度或显著提升；消费电子端侧产品将开启又一轮创新周期，短期受到存储价格上涨扰动，成本挑战较大，销量也出现了下修，后续随着存储价格上涨速度减缓，行业有望迎来反转的投资机会；算力产业链仍然有很好的投资机会，关注竞争格局仍然稳固的行业龙头。
注：以上为基金经理在2026年二季报时点的市场判断，不代表未来实际投资方向，不构成业绩保证。
$宏利转型机遇股票A(OTCFUND|000828)$$宏利睿智稳健混合A(OTCFUND|003501)$
备注：
宏利转型机遇股票的产品费率：申购费率：A类份额：M<50万：1.2%；50≤M<100万：1%；100≤M<300万：0.8%；300≤M<500万：0.6%；M≥500万：1000元/笔；C类份额：0%。赎回费率：A类份额：1≤N≤6日：1.5%；7≤N≤29日：0.75%；30≤N≤179日：0.5%；180≤N≤365日：0.1%；366≤N≤730日：0.05%；N≥731日：0%；C类份额：1≤N≤6日：1.5%；7≤N≤29日：0.5%；N≥30日：0%。管理费率：1.2%/年。托管费率：0.2%/年。销售服务费率：A类份额：不收取；C类份额：0.3%/年。
宏利睿智稳健混合的产品费率：申购费率：A类份额：M<100万：1.5%；100≤M<250万：1%；250≤M<500万：0.6%；M≥500万：1000元/笔；C类份额：0%。赎回费率：A类份额：N<7日：1.5%；7≤N≤29日：0.75%；30≤N≤179日：0.5%；180≤N≤365日：0.1%；N≥366日：0%；C类份额：N<7日：1.5%；7≤N≤29日：0.5%；N≥30日：0%。管理费率：1.2%/年。托管费率：0.2%/年。销售服务费率：A类份额：不收取；C类份额：0.3%/年。
特别说明：投资人申购，需按照每次申购所对应的费率档次分别计算，该费率仅面向普通投资者群体，社保、养老金、企业年金等养老金客户详情请参考法律文件与公告。以上费率信息摘自招募说明书，各销售机构对基金产品设定的费率及优惠活动可能存在差异，建议您在交易前仔细阅读拟交易销售渠道公示的费率公告、优惠活动规则。
孟杰在管的混合型基金有宏利睿智稳健混合、宏利行业精选混合、宏利睿智成长混合、宏利价值驱动6个月持有、宏利睿智领航混合五只。
宏利睿智成长混合A成立于20240514，2024（至年底）-2025每年收益依次为2.83%、48.60%，业绩比较基准：中证1000指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*5%，同期涨跌幅依次为7.61%、21.49%，历任基金经理：孟杰（20240514至今）。
宏利价值驱动6个月持有混合A成立于20241127， 2025年收益为： 36.84%，业绩比较基准：中证800指数收益率*65%+中债综合财富指数收益率*20%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*15%，同期涨跌幅依次为 17.54%，历任基金经理：孟杰（20241127至今）。
宏利睿智领航混合A成立于20250620， 2025年（至年底）收益为：3.71%，业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）*10%，同期涨跌幅依次为14.71%，历任基金经理：孟杰（20250620至今）
宏利行业精选混合A成立于20040709，2021-2025每年收益依次为9.75%、-14.51%、-5.95%、0.50%、31.52%，业绩比较基准：中证A500指数收益率*70%+中债国债总指数（财富）*30%，同期涨跌幅依次为1.04%、-13.93%、-6.93%、12.22%、15.16%，历任基金经理：曾昭雄（20040709-20040723）、刘青山（20040709-20130221）、梁辉（20130221-20150403）、陈丹琳（20150403-20190809）、冀楠（20190722-20210120）张勋（20190722-20220706）、孟杰（20211230至今）。
孟杰在管的股票型基金有宏利高端装备股票、宏利转型机遇股票两只。
宏利高端装备股票A成立于20250116， 2025年收益为：48.89%，业绩比较基准：中证高端装备制造指数收益率*75%+中证综合债券指数收益率*15%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%，同期涨跌幅依次为38.39%，历任基金经理：孟杰（20250116至今）
以上数据摘自基金定期报告。
风险提示：宏利睿智稳健混合风险等级为R3-中风险，宏利转型机遇股票风险等级为R4-中高风险，此为管理人评级，具体风险评级请以各代销机构为准。
风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。投资者购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等产品法律文件，根据自身的风险承受能力自行做出投资选择。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本产品由宏利基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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