美伊谈判分歧重起，美国物价指数符合预期，原油价格出现反弹，美股整体窄幅震荡，结构行情明显，算力租赁与存储表现突出，科技巨头小幅调整；美债同样表现分化，短端利率小幅下行，长端利率上行明显。
国内方面，上周延续科技反弹走势，海外算力链条较突出，顺周期板块持续调整；债券方面继续聚焦在长端与超长端利率，并出现小幅下行。
从风险评价来看，最新主动偏股基金投资拥挤度较低，深证成指波动率从高位回落。债券短期风险进入偏高区域，股市风险水平处正常区域。
尽管美国物价符合预期、零售走弱，美国加息预期缓解，但10年美债标售利率上行至4.683%，达2007年全球金融危机以来的最高水平，同时通胀预期同步走高，近期基本面数据偏弱背景下长端利率逆风上行，反映出较高的“财政支出溢价”与“美元信用溢价”，这种溢价给美国长债利率带来高位粘性，并可能给美国股市带来估值压力，长久期成长板块承压更大。
国内方面，股市整体反弹力度减弱，表现突出的方向大多与海外股市映射相关，部分方向重现动量特征，短期结构性行情难以持续。近期股市结构表现复杂，价值发现需要耐心。
本基金（金鹰恒润债券发起式，A类：015931，C类：015932）$金鹰恒润债券发起式A(OTCFUND|015931)$$金鹰恒润债券发起式C(OTCFUND|015932)$股票仓位保持中性偏高水平，持仓结构以科技成长、周期成长与金融板块为主。债券方面，市场长久期策略较为拥挤，短期风险指标偏高，将保持中性久期，等待更好的入场时机。
风险提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人应当在基金合同、招募说明书中明确揭示，基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，代表投研人员在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，也不构成对阅读者的投资建议。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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