股市回顾
8月18日，上证指数收+0.19%报3990.30点，深证成指跌0.56%报14622.50点，创业板指跌0.92%报3705.56点，全天走出沪强深弱的分化行情，多空博弈明显。两市涨跌家数呈跌多涨少格局，结构性特征突出。沪深两市成交金额约2.42万亿元，较前一交易日小幅放量173亿元，资金继续在不同板块间腾挪切换，高位科技赛道资金流出，农林牧渔、油气煤炭等防御类周期板块获资金布局。
后市展望
盘面上，厄尔尼诺气候预期叠加粮食安全相关催化，生物育种、种植业等农林牧渔板块大幅走强；石油石化、煤炭等资源类周期品种同步逆势上行；前期热度较高的算力、通信、传媒游戏板块迎来资金兑现，全天表现偏弱，部分高位标的震荡走弱。
展望后市，昨日沪强深弱的分化，本质是连续反弹后资金主动调仓、高低轮动延续，并未出现系统性走弱信号。当前市场依旧以结构性机会为主，全面普涨条件尚不充分，板块轮动节奏持续加快。操作上不建议追高短期快速拉升的农业周期题材，对于经历持续兑现的科技赛道，可继续观察筹码消化进度与中报业绩验证情况再做布局。
债市回顾
8月18日，债市整体走强，现券收益率全面下行。10年国债收益率持续下行，最低1.6645%；30年国债收益率也突破2.16%，最低至2.1460%。机构行为方面，券商与基金为主要买方，银行和保险为主要卖方。国债期货方面，T强势拉升，创历史新高，TL也快速拉升，最高116.62，续刷年内新高。
资金面方面，央行昨日7天逆回购依旧0投放，隔夜逆回购投放4697亿元，净回笼958亿元，资金面整体偏松，DR001在1.36%左右，DR007在1.37%左右。
后市展望
展望后市，考虑到债市暂无利空，叠加公布的7月份各数据依然不及预期，若央行无明显干预动作，预计债市依然维持偏强走势。
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