陕西咸阳的一家铱坩埚加工厂，2026年上半年放进炉子的铱金属总量，已经追平了2025年一整年。
光通信赛道的订单，占了这家厂全部加工量的四分之一。
按2026年8月的行情，高纯铱现货价突破2000元/克。 一只1公斤重的铱坩埚，光原料就值200万元。
铱这种金属，地壳丰度极低，全球一年的原生产量只有7到8吨，而黄金一年开采超过3000吨。
铱坩埚看上去就是一个金属碗，但它工作的地方，温度常年接近甚至超过2000℃。
铱的熔点高达2446℃，耐王水腐蚀，在强酸强碱里长期浸泡也不变形。 TGG磁光晶体、铌酸锂、YAG、蓝宝石这些高端光电晶体，在生长过程中必须使用铱坩埚作为容器。
AI服务器跑起来之后，GPU之间需要高速连接，机柜之间需要高速连接，800G、1.6T光模块加速渗透，上游的薄膜铌酸锂调制器、磁光晶体需求暴涨。
晶体要长大，就得躺在铱坩埚里。
铂金坩埚只能在实验室做小样，陶瓷坩埚会析出杂质污染晶体。 当前工艺体系下，工业化大规模长晶几乎找不到性能对等的替代材料。
铱坩埚还是高频损耗耗材，晶体厂不是买一次用终身，而是持续替换。 AI算力扩产一圈，反过头来一遍遍吃铱坩埚的库存。
绿氢这边也在抢铱。
质子交换膜（PEM）电解水制氢的阳极析氧反应，高度依赖铱基催化剂。 酸性、高电位、强氧化环境，目前能稳定扛住的只有二氧化铱等铱基材料。
吉林大学邹晓新教授团队2025年的研究指出，传统金红石结构IrOx在工业条件下需要2-4 mgIr cm⁻2的高负载，导致铱年需求量预计达1.5-2.0吨，约占全球供应的30%。
海外大批大型绿氢项目集中落地，电解槽装机规模持续扩张，铱被一条新赛道静静消耗。
世界铂金投资协会（WPIC）的测算显示，如果每吉瓦PEM电解槽需要铱400公斤，那么仅2030年计划投产的约20吉瓦PEM电解槽，就需要约25万盎司的铱，足以消耗全年总供应量。
铱价涨成这样，为什么没人去挖铱矿？
因为全球根本不存在独立的铱矿。
铱100%作为铂矿、镍铜矿的副产品被顺带提炼出来。 每公斤铱，要从1000公斤铂矿中回收约39克。
南非一国供应全球80%以上的铱，俄罗斯占15%到16%，剩下一点分散在津巴布韦、加拿大等地。
铂族金属矿企的资本开支优先投向铂、钯这些大宗品种。 铱价再翻一倍、翻两倍，矿企也不会单独为铱开矿，主矿不开采，铱就出不来。
南非矿山一旦发生检修、罢工或物流受阻，全球现货立刻收紧。
经济日报援引行业预测：2026年铂金缺口约9吨，钯金12吨，铑3吨，钌7吨，铱的缺口"只有"1吨。
1吨听起来微不足道。 但放在铱一年7到8吨的总盘子里，这是一个超过12%的供给消失。
庄信万丰的报价显示，铱价从2025年末的4508.33美元/盎司，涨到2026年8月4日的7850美元/盎司，年内涨幅超过70%。 同期铂金从739元/克跌到409.77元/克，钯金、铑金持续承压。
整个铂族金属行情两极分化，铱独自走出独立牛市。
中国在这一轮铱行情里的位置，和稀土完全不同。
国内几乎没有具备开采价值的独立铱矿，本土原生铱年产出仅三百多公斤，九成以上的高纯铱和铱粉要从南非、俄罗斯进口。
但中国企业在铱制品加工环节卡住了关键位置。
陕西咸阳、云南昆明、贵研铂业等厂商，已经能够自主生产半导体、光通信级别的高纯铱合金，铱坩埚加工技术达到国际水平。 咸阳那家上半年加工量追平去年全年的企业，就是这条产业链上的样本。
资源端的短板，靠循环回收来补。
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