东吴基金张浩佳：关注AI产业链

最近市场逐步企稳，全球科技板块也开始有所表现，但是波动幅度仍然比较大，主要是中东局势以及海外的利率环境变化对宏观环境持续有影响，市场信心也在逐步恢复，但近期随着海外科技巨头的财报逐步披露，市场对于AI产业的信心也有所提高，AI上下游也开始同步有所上涨。之前来看，受到海外指数去杠杆及全球加息预期等流动性影响，全球科技板块都有比较明显的调整，国内市场也有类似的表现，以电子通信为代表的科技板块回撤明显，但是复盘历史看，如果市场只是因为流动性和其他因素导致剧烈调整，而行业自身发展趋势没有太大变化的话，后续仍有望跟随景气度而向上。从AI产业链来看，目前需求持续向好，景气度暂未发生明显变化，所以年初以来相关板块表现都比较好，相关产业链的业绩也都不错。

往未来看，若AI整体产业景气度并未发生变化，AI算力产业Capex可能仍会持续增长，整个产业链预计也有望受益，中上游“瓶颈环节”短期内可能也较难缓解，产业链景气度预计也有望能够持续。

未来看，我国高端制造有望逐步加速，AI半导体、国产算力，物理AI也有望处于逐步向好阶段，产业发展的确定性也逐步加强，新兴产业趋势也有望越来越明确。（注：观点具有时效性，仅代表当前分析，观点根据市场调整可能会发生变化，仅供参考，不作为投资建议，指数过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎）

$东吴多策略混合C(OTCFUND|011949)$$东吴双动力混合C(OTCFUND|011241)$$东吴多策略混合A(OTCFUND|580009)$