$新华医疗(SH600587)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$ $联影医疗(SH688271)$
8月28日盘后，新华医疗发布半年报。
客观讲，这份半年报并没有出现市场普遍担心的营收、净利双降，营业收入达到了51.61亿元，同比上升近8%，净利则是出现了预期的下滑，为2.85亿，降幅26%多一点，并没有想象的大，每股收益仍达到了0.47元。
仔细研究这份半年报可以发现，公司主营业务所处行业已开始出现整体向好的迹象，公司盈利预期有望得到改善。
一是基本盘全面增长。感染控制设备及耗材经营规模稳步扩容，盈利质量持续优化。制药装备稳中有升，报告期内新签合同额同比增长，经营规模总体保持稳定，国际业务快速发展，国内外市场布局成效显著，特别是在海外市场的快速增长，多个国际贸易项目的发货额同比大幅提升。
二是高端盘充分放量。公司聚焦高端放疗设备的国产替代，营业收入和合同签订总额均实现较大增长。
三是新赛道快速渗透。体外诊断仪器取得突破性进展，康复机器人及康复辅助器械成功实现场景应用。投资研发软式内镜，新设立机器人公司投入运营。
四是营收净利环比增幅明显。继2026年一季度营收净利环比2025年四季度有所增加外，2026年二季度环比一季度再度上升，且均到达了30%左右，这是非常不错的信号。
目前，医疗器械板块平均市盈率高达50倍左右，就是单算联影、迈瑞等几家经营不错的头部公司，市盈率也在35倍左右。
鉴于集采压价已近尾声，行业复苏已现端倪，特别是高端盘的放量和新赛道的潜在增长，新华医疗的盈利预期正在得到改善。补步判断，2026年主营业务收入有望超110亿，净利有望突破6亿，每股收益可达1元左右。考虑其老登属性，按20倍PE估算，目标价约为20元左右。
当然，以上只是结合半年报的分析，具体股价如何走，还要看资金偏好。不管怎么说。这份半年报在很大程度上消除了市场对新华医疗经营持续恶化的担忧。
个人观点，仅供参考。
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