$泰格医药(SZ300347)$  核心财务表现（2026年上半年）

· 营业收入：37.08亿元，同比增长14.06%。

· 归母净利润：亏损4.13亿元，同比大幅下降207.78%（上年同期盈利3.83亿元）。

· 扣非净利润：盈利2.78亿元，同比增长31.78%。

· 每股收益：基本每股收益为-0.48元。

· 毛利率：27.53%，同比下降2.56个百分点。

为何“亏了4个亿，主业却在增长”？

这份看似矛盾的财报，核心在于主营业务稳健，但投资业务“拖了后腿”：

· 主营业务（扣非净利润）表现强劲：营收增长14%，扣非净利润增长31.78%，显示临床合同研究组织（CRO）主业经营状况良好。其中临床试验技术服务收入17.73亿元，同比增长20.68%。

· 投资业务导致账面亏损：归母净利润巨亏的主因是非经常性损益合计亏损6.91亿元。主要是所持有的非流动金融资产公允价值变动损失高达4.43亿元，以及处置金融资产的投资损失。

业务经营亮点

· 订单与业务增长：国内创新药临床运营订单回暖，海外业务扩张，海外临床项目数同比增长45%。

· 现金流稳健：经营活动产生的现金流量净额为4.26亿元，同比增长4.20%。

· 持续投入与回购：研发投入增至1.39亿元，同比增长9.73%；并实施了股份回购，已耗资约8.24亿元。