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美联储9月议息会议加息概率

 下一次美联储议息会议：9月15‑16日（北京时间9月16日凌晨） 。

根据CME美联储观察利率期货最新定价：

- 9月维持利率不变：约63.5%

- 加息25个基点概率：约36.5% 

简单讲：市场基准预期是不加息，但存在不小的加息尾部风险，不是完全排除。

两大博弈力量

支持加息的因素

1. 通胀粘性：核心PCE通胀卡在3.3%附近，迟迟跌不到2%目标，杰克逊霍尔会议主席讲话偏鹰，表态“通胀工作还没做完”。

2. 消费、企业经济韧性还在，不担心马上深度衰退。

反对加息的因素

1. 就业开始走弱：7月非农就业负增长，前期就业数据大幅下修，继续加息会打击就业市场。

2. 美联储现在不提前给明确指引，完全看数据说话，加息与否取决于9月会议前公布的：8月CPI通胀、8月非农就业两份关键数据。

- 如果CPI反弹、就业超预期火热 → 加息概率会飙升到50%以上；

- 如果通胀回落、就业继续降温 → 基本确定维持不动。

对A股科技板块的影响

1. 若加息落地：美元走强、美债收益率抬升，成长股（算力、半导体、存储）容易承压，压制估值。

2. 若维持不变：外部压力缓解，对A股科技板块属于偏利好。

3. 现在是博弈窗口期，市场会反复受美国通胀、就业数据扰动。

小结

目前看不加息是基准情景，但3‑4成的加息风险不能忽视，一切看9月上旬的美国CPI、非农数据。