炒股是道数学题，不是金融题
经常有人问我主观交易上的问题：什么时候买？什么时候卖？亏了怎么回本？这只股票怎么看？
我都回答：不知道。
不是我不能聊点什么，而是聊什么都没有意义。为什么没有意义？因为胜负各50%的东西，聊了也是白聊。
你可能不服：“明天涨还是跌，你总该有个判断吧？”——我有，但我的判断跟你抛硬币的结果，在数学上是一样的。比如我今天跟你说“明天会涨”，明天真的涨了。你会觉得我“准”。但这一笔对了，完全不改变你长期胜率的数学归宿。只要你做的涨跌决策足够多，胜负就会无限趋近50%。这就是均值回归。做得越多，越接近抛硬币。抛硬币的期望收益是多少？零。扣掉交易费，是负数。这就是大部分人亏钱的原因。
那怎么提高胜率？
很简单：少做决策。决策越多，胜负概率越趋近50%。决策越少，你才有机会避开“均值回归”的陷阱。怎么操作？我举个实际例子：股市大概每10年有一次。你在这10年里，找几只跌到位、基本面没烂的高股息股票，分批买进去，然后拿着。一年交易一两次。这种情况下，你的胜率可以到80%左右。因为你不是在猜涨跌，你是在“等周期”。之后买入，等它均值回归。这不需要预测，只需要耐心。
那你可能说：“年化10%—20%收益太低了，我想更多。”——好，你只要有这个念头，你就已经进入亏钱行列了。高收益来自高波动。波动大的时候，你确实赚得爽，但回撤的时候你更爽——爽到想扇自己。因为一旦回撤超过20%，你需要涨25%才能回到原点；回撤30%，需要涨42.8%才能回本；回撤50%，需要涨100%。你想赚更多，就得承受更大的波动。而大部分人在波动面前，根本拿不住。所以高收益的结局，往往是高亏损。
你看，我说的是数学，不是金融。金融是什么？是“这只股票有潜力”“这个行业是风口”“政策支持”。我从来不聊这些。我只聊概率、仓位、频率、期望值。数学不会骗你，金融会。金融让你觉得“这次不一样”，数学告诉你“每次都一样”。
你要想赚钱，不需要成为金融专家，但你需要尊重数学。低频交易、长期持有、仓位管理、不追高、不割肉——这些都是数学常识，不是金融技巧。
别问了。别想了。去做。时间会站在你这边。前提是你愿意等。你等得了，钱就等得了你。你等不了，钱也不会等你。
你觉得呢？你是哪种玩法？
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