截至2026年8月28日，上证综指收于3,952.18点，全周上涨1.20%；深证成指收于13,953.07点，全周下跌1.00%。主要指数中，全周上证50指数上涨1.38%，沪深300指数下跌0.21%，中证500指数上涨0.52%，创业板指数下跌3.42%，科创50指数上涨0.52%。行业方面，全周中信一级行业分类30个行业中26个行业上涨，涨幅前五分别为：农林牧渔、综合金融、煤炭、商贸零售、非银行金融。
一、 经济基本面
1.2026年8月27日，国家统计局发布2026年7月工业企业利润数据。
2026年1-7月，规模以上工业企业利润累计同比增长17.6%，较2026年1-6月增速放缓1.1个百分点。单月来看，2026年7月，规模以上工业企业利润同比增长11.2%，较6月增速放缓3.9个百分点。
营收下降、成本上升，共同拖累了利润增速。今年前7个月，“能源和石化”、“AI+有色”利润合计同比分别为44.7%、97.4%，扣除这两部分之外的其他行业利润同比只有-7.3%。以7月边际变化看，“AI+有色”利润单月同比涨幅再度扩大至107%，重回三位数增长；“能源和石化”产业链利润当月同比下降至19.4%；其他行业利润当月同比进一步降至-13%。
进一步观测细分行业数据，有四条行业线索值得关注。（1）煤炭行业未受石油价格回落影响，利润增速自年初以来呈单边改善趋势；（2）计算机通信电子行业利润累计增速结束3-6月的回调、大幅上行至105%，统计局在解读中提到“集成电路、计算机整机、计算机外围设备、工业控制计算机及系统、电子专用材料、半导体分立器件、电子电路制造、光纤、光缆、通信系统设备”是利润高增长的主要细分子行业；（3）7月仪器仪表、电气机械、专用设备、金属制品利润累计同比均较前值不同程度上升，统计局指出“导航、测绘、气象及海洋专用仪器，口腔科用设备及器具行业利润同比分别增长157.8%和74.5%”；（4）化纤、纺服、造纸、印刷、饮料茶酒利润累计同比较前值有所加快，劳动密集型消费品出口的边际好转是原因之一。
二、 政策面
8月27日，中国人民银行、国家金融监督管理总局印发《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》。一是建立开发贷款主办银行制度。二是加强个人住房贷款与开发贷款的衔接。三是将个人住房贷款期限由最长 30 年延长至最长 40 年。
8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局发布《关于完善商品住房销售制度的通知》。一是完善商品住房预售管理。二是有力有序推行商品住房现房销售。三是加强政策措施协同。
8月28日，中国证监会发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》。
三、配置思路
沃什在Jackson Hole上的讲话以“捍卫联储公信力”为核心定调，重申 2%通胀目标为永久固定目标、否认通胀会自动均值回归，市场普遍解读为加息概率显著抬升、年内加息预期有所回升。国内房地产政策“组合拳”落地，制度重构筑长效机制，但经济仍处于总量偏弱、新旧动能分化的K型格局。市场处于外部扰动与内部托底并行的阶段。预计9月中美元首会晤之前市场情绪整体延续偏暖。建议关注科技端国产链/半导体设备、PCB、光模块，兼顾创新药、资源品、出海链、证券等再均衡的机会。
$圆信永丰科技驱动混合发起C(OTCFUND|024593)$
风险提示：基金有风险，投资需谨慎；过往业绩不等于未来收益，基金业绩表现具有波动风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的不同基金的业绩并不互相保证。本资料不是法律文件，仅供具备相关基金知识的内部工作人员交流使用，请勿作为产品宣传材料向投资者推介。本资料中的信息或所表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。投资人购买基金时，应详细阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，并选择符合自身风险承受能力的产品进行投资。投资有风险，敬请理性选择。
本文作者可以追加内容哦 !
