紫光国微（002049）：属于军工信息化标的股。
两大核心主业：特种集成电路（军工/航天）+智能安全芯片（民用）
1. 特种集成电路（军工相关）
• 营收占比约52%，毛利率接近70%，贡献公司70%左右利润，由子公司国微电子运营。
• 产品：军工级FPGA、加固存储、MCU、电源、总线芯片；用于机载、弹载、星载、商业航天，供货各大军工院所，拥有全套军工、宇航资质。
这一块就是市场认知里的军工业务，属于国防信息化、军工电子赛道。
2. 智能安全芯片（纯民品）
• 营收占比约41%，毛利率43%左右。
• 产品：身份证芯片、金融IC卡、SIM/eSIM、车规安全芯片，下游是运营商、银行、汽车、物联网，完全民用市场，和军工无关。
3. 其余：晶振、功率半导体（瑞能半导），面向通信、服务器、新能源，为民用业务。
关键点
1. 不是纯粹军工股：一半收入来自民用安全芯片；但利润大头来自军工特种芯片，A股板块归类带军工概念，本质是芯片设计公司。
2. 军工业务特点：资质壁垒极高，订单稳定、现金流好；受国防采购节奏影响；国产替代逻辑强。
3. 民品业务：eSIM、车规安全芯片、功率半导体，对冲军工周期波动。
对比其他军工电子
• 纯军工：比如振华科技、中航光电，绝大部分收入来自军工；
• 紫光国微：军工是利润核心，但有大块民用业务，军工+消费/汽车电子双轮驱动。
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