2026 年市场风格正在发生再平衡，资金由前期高度拥挤的科技主线，逐步向中小市值的微盘方向扩散，多重条件共同构筑微盘股阶段性配置基础。
首先，微盘股重获市场资金关注。上半年，市场资金高度集中科技赛道，微盘股遭遇流动性挤出。进入 7‑8 月，科技板块高位震荡，市场呈现 “无主线、轮动快” 特征，资金风险偏好抬升，行情从权重蓝筹向中小市值、高弹性成长扩散，前期被忽视的微盘板块重新获得资金关注。
第二，流动性环境边际改善提供支撑。7 月，M2 同比增速7.7%，社融增量 1.402 万亿元，宏观流动性逐步回暖，同时，融资资金转为净流入。虽然微盘股整体成交占比不高，但换手率处在历史约73%的高分位，交易活跃度显著回升。（数据来源：choice，截至2026/9/1）
第三，当前估值层面处于历史相对低位区间，叠加前期大幅回调后，微盘股存在修复的可能性。截至2026.8.31，Choice微盘股指数（800007.EI）PB约 2.29 倍，处于近十年44% 分位，估值低于历史中枢。微盘股指数自 5 月高点至 7 月 21 日下跌约27%，属于深度回调。根据相关机构分析，回溯2010年以来微盘历史上的深度调整，大幅下跌后反弹概率普遍超 80%，技术修复的赔率较为可观。（数据来源，choice，东财基金整理。指数历史业绩不预示指数未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）
最后，微盘股指数自带动态调仓机制，定期调出市值抬升标的、纳入新的低市值个股，被动实现 “高抛低吸”，自带追求超额收益的制度优势。
关注微盘股的朋友，可以关注下东财量化精选C，我们在聚焦微盘股的基础上，叠加量化多因子策略，挖掘具备业绩修复、估值修复、流动性改善潜力的微盘标的。在个股达到目标收益后及时兑现，并同步挖掘新的低估机会，保持高仓位、高周转、高分散运作，力争持续捕捉微盘股的结构性机会。
$东财量化精选A(OTCFUND|009840)$$东财量化精选C(OTCFUND|009841)$
风险提示：
本材料中提及的策略为当前环境下的投资策略及其举例阐述，本基金将根据宏观环境和市场情况，适时进行投资策略的调整。
基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，仅代表撰文时市场表现，基于市场环境的不确定性和多变性，不作为任何投资建议，所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考，不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并请提前进行风险承受能力测评，选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
东财量化精选混合的销售费用：
申购费：A类：1.50%（申购金额<100万）；1.20%（100万≤申购金额＜200万）；0.80%（200万≤申购金额＜500万）；1000.00元/笔（申购金额≥500万）。C类份额不收取申购费。
赎回费：A类：1.50%（持有时间<7天）；0.75%（7天≤持有时间<30天）；0.50%（30天≤持有时间<365天）；0.25%（365天≤持有时间<730天）；0.00%（持有时间≥730天）。
C类：1.50%（持有时间<7天）；0.50%（7天≤持有时间<30天）；0.00%（持有时间≥30天）。
销售服务费：C类：0.80%（A类份额不收取销售服务费）。
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