2026年8月28日全国股转公司发布修订后的《两网公司及退市公司股票转让办法》，相比旧版核心变化集中在分类转让标准、减持规则、终止转让安排三大方向，整体呈现“扶优限劣、压实责任、衔接新《公司法》”的特点。

分类转让频次规则大幅收紧

5系（每周5次转让）门槛升级：旧规允许带强调事项段的无保留意见保留5系资格，新规要求必须拿到标准无保留审计意见，同时满足“股东权益为正 或 扣非净利润为正”，二者缺一不可。

3系（每周3次转让）范围明确：仅两类情形可保留3次转让频次：一是标准无保留意见但净资产、净利润同时为负；二是带强调事项的无保留意见、保留意见，其余情形不再纳入3系。

1系（每周1次转让）覆盖扩容：审计被出具否定意见/无法表示意见、未按期披露年报/中报、未签署转让服务协议的公司，直接降为每周仅周五转让1次。

设置过渡期缓冲：2025年年报确定的5/3/1频次全部保留，不追溯调整，自2027年4月披露2026年年报起才正式启用新标准，市场测算约67%的原3系公司将降频为1系。

大股东减持规则细化

区分控股股东、实控人与普通持股5%以上股东，实行差异化精准管理。

明确一致行动人需共同遵守减持限制，拓宽不得减持的规制主体范围。

新增“关键少数”负面情形：公司及相关主体涉及证券违法违规立案、罚没款未足额缴纳等情形时，相关人员不得减持股份。

授权全国股转公司对异常转让行为实施自律管理。

终止转让出口机制完善

新增主动终止转让情形：公司完成新设合并、吸收合并后不再具备独立主体资格并注销的，应当申请终止股票转让。

衔接新《公司法》要求：新增“被公司登记机关注销登记”作为强制终止转让情形，打通市场出清渠道。

明确重新上市、转至全国股转系统挂牌的，也需办理股票终止转让手续。

配套交易细节优化

盘中价格揭示机制进一步细化：转让日10:30、11:30、14:00各揭示一次预估成交价，14:00后每10分钟揭示一次，14:50后每分钟揭示一次，15:00统一集中撮合成交。

维持5%的涨跌幅限制，申报买入需为100股的整数倍，不足100股的零散股份只能一次性卖出。