大材研究，主笔分析师：邓超明，泛家居建装产业老板经营决策参考，经理人每日读物，一线人员的生意参谋，打造有影响力的研究机构、专业评价与传播中心。
由装饰原纸、装饰线条、面板、门板等品类构成的装饰材料，属于家居成品的幕后支撑，是一个颇具规模的赛道。
近年来，受新技术、新工艺、新消费、头部品牌发力等因素影响，越来越多的出色产品浮出水面。
同时，也有一批非常有实力的企业脱颖而出。
以2026年中国家博会（广州）设备配料展为例，这场知名展会集结装饰原纸、装饰纸、防火板、板材、饰面、封边等各个品类的主流品牌，一二线品牌普遍到场，至少包括：
Schattdecor、LamiGraf、Interprint、IMPRESS、REHAU、RENOLIT、HECK、OKIN、SABA、齐峰、华旺、帝龙、华立、盛龙、靓时、福人、天坛、露水河、耀东华、志华、粤山、丰林、怡黄、天元汇邦、华美、中润华源、佳饰家、华彩、新洋、艾米、爱博、华霖、摩泰、维意美嘉、盛达、亚恪、中鸿、天进等。
这些企业保持较高的活跃度，展出装饰材料进化的最新成果，带来一次选材选品的良机，同时也给出众多经营层面的思考。
具体而言，产品路径方面，环保、健康、可再生、高端化、功能化、个性化、高颜值已成为装饰材料升级的逻辑。
经营策略方面，海量的产品款式、多品类布局并塑造全案优势、应用场景拓展并替代其他材料、全渠道布局提振销量、内销+出海双栖格局构建，是多家头部品牌重点发力的方向。
那么，进入2026年后，装饰材料的生意究竟如何？
从2026上半年的财报来看，装饰材料行业同样未能避开市场冲击，在家居建材行业结构性调整的浪潮中，承受了显著的压力。需求端的收缩、成本端的上涨以及渠道端的变革，共同构成行业必须面对的新常态。
那么，重点公司的业绩如何？我们以三家上市公司为例，来看看装饰材料的生意怎么样。
聚力文化（帝龙新材）：2026上半年营收3.67亿元，同比增长0.55%
据聚力文化2026半年度报告。2026上半年，营业总收入3.67亿元，同比增长0.55%；归母净利润1539.3万元，同比下降34.92%。经营活动产生的现金流量净额为-1832.73万元，上年同期为-1221.91万元。
该公司主要业务为中高端建筑装饰贴面材料的研发、设计、生产和销售，也就是原来的帝龙新材，产品包括三聚氰胺装饰纸（印刷装饰纸和浸渍纸）、高性能装饰板（装饰纸饰面板）、PVC 装饰材料（PVC 家具膜和 PVC 地板膜）等，应用于地板、家具、橱卫、门业、装饰装潢等领域。
收入结构方面，装饰纸、浸渍纸产品的营业收入同比下降13.33%、4.20%，PVC装饰材料、装饰纸饰面板产品的营业收入同比增长10.46%、29.91%。
所在行业竞争激烈，聚力文化加大市场拓展力度，展览费用等支出增加，销售费用同比增长23.15%。
受汇兑损失及存款利息减少影响，财务费用较上年同期增加201.47%。
受增值税退税减少影响，其他收益较上年同期下降41.59%。
受上年同期计提投资者索赔损失、担保损失和非流动性资产处置损益、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回金额增加等影响，2026上半年非经常性损益金额463.98万元，较上年同期增加358.76万元。
多种因素影响下，上半年归母净利润为1539.3万元，同比下降34.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1075.32万元，同比下降52.42%。
齐峰新材：2026上半年营业收入为16.66亿元，同比下降0.81%；归母净利润为7954.00万元，同比增长26.1%
据齐峰新材2026半年报，上半年营业收入为16.66亿元，同比下降0.81%；归母净利润为7954万元，同比增长26.1%；扣非归母净利润为7099.57万元，同比增长39.13%。
该公司主要从事特种纸的研发、生产和销售业务，主要产品可分为四大系列：装饰原纸系列、乳胶纸系列、个人卫材系列以及其他系列。
其中的装饰原纸，应用于纤维板、刨花板等人造板的护面层纸、面层用纸和底层用纸，作为人造板饰面的核心配套材料，广泛应用于酒店、商场、写字楼、各类娱乐文化场所、大型场馆等中高档建筑装饰装修、家居装饰装修以及运输工具的内部装饰。
乳胶纸则广泛应用于金属、木材、皮革、玻璃、塑料、陶瓷等制品的磨削与抛光，涉及航天、航空、汽车、船舶、机床、化工、建筑、冶金、能源、家电、电子、家具等行业。
目前，齐峰新材有40多个成熟乳胶纸品种，涵盖干砂乳胶纸、水砂乳胶纸、免预涂牛皮纸和防油纸等系列，上半年营收同比增长17.11%，毛利率进一步提升。
新品研发：上半年费用化研发支出达到5477.24万元。先后成功研发数码打印装饰纸、预浸渍纸、和纸、乳胶纸和 EB 固化纸等新产品。
生产：广西贵港20万吨特种纸项目（一期）8万吨产能释放，南北双基地布局，采用“小批量定制+大宗量产”双轨模式，产能小的专线能够精准匹配客户的定制化需求，产能大的产线聚焦效率优化和成本优势持续提升。
目前，该公司拥有24条国际先进水平的纸机生产线，产能超50万吨。
销售：精准对接定制家具产业集中区，依托广西毗邻东盟的区位优势，抢抓 RCEP生效机遇，辐射东南亚基建市场增量需求。
并且，通过采取直销为主的销售策略，使销售任务落实更加灵活主动产品已覆盖德国、土耳其、印度等40多个国家和地区。
华旺科技：2026上半年营收约14.57亿元，外销收入增长10.1%
据杭州华旺新材料科技股份有限公司的半年报，2026上半年，华旺营收约14.57亿元，比去年同期营业总收入减少1.69亿元，同比下降10.42%。归母净利润为1.31亿元，较去年同期减少2438.59万元，同比下降15.66%。经营活动现金净流入约为1.45亿元，同比增长31.82%。
该公司主要从事可印刷和素色装饰原纸的研产销以及木浆贸易业务，深耕中高端装饰原纸行业，在杭州和马鞍山建立了两大生产基地，拥有多条国际先进的装饰原纸生产线，提供500余种装饰原纸产品，应用范围从传统的家装领域如地板、木门、墙板、衣柜、橱柜等，扩展到了室外装修、酒店、医院、实验室等公共场合。
来自国金证券的一项分析显示，华旺科技2026上半年装饰原纸/木浆贸易分别实现收入12.15/2.35亿元，分别同比-10.0%/-13.6%，装饰纸市场仍面临下行压力，市场需求持续疲软。
分区域看，上半年内销/外销分别实现收入10.40/4.17 亿元，分别同比-16.6%/+10.1%，外销收入逆势增长，主要由于把握欧美成熟市场的中高端需求以及新兴市场需求，针对不同客户开发高附加值、定制化产品。
结合上述公开指标来看，各家公司均面临一定的压力，但压力程度差别很大。
1、营收降幅较小甚至相对稳定、净利润降幅小甚至增长、经营活动产生的现金流量净额保持在一定规模，这样的装饰材料企业大概率活得更好一些。
2、如果战略型渠道实现了增长，例如外销收入明显增长，那么，此类企业的成长性或许值得期待。
3、如果已经亏损，并且经营活动产生的现金流量净额已经为负，营收也不乐观，降幅较大，那么，就值得高度注意。
处于形势下，装饰材料市场的未来机会有哪些？如何扭转局面？
大材研究此前就有分析认为，在家居产业向高品质、个性化、绿色化进阶的浪潮中，饰面材料作为家居产品的颜值表达与品质根基，一些有潜力的新方向已然出现，例如整体方案的机会；材料迭代的机会；海外市场的机会挖掘等。
一是材料迭代的机会。
装饰材料行业的一条经营主线是，材料品质的突破性迭代。中国家博会（广州）设备配料展也将此视为重点，力图汇聚全球CMF表面设计、功能升级、材质创新等成果。
这些成果不仅是技术进步的表现，更是行业价值的源头。谁先定义并推出下一代材料，谁就有可能掌握驱动产品差异化、引领消费趋势乃至重构市场格局的主动权。
现实情况已有生动反映，众多企业均将材料迭代视为核心工作，甚至组建专业的CMF研究中心寻求突破，创造更丰富的花色与纹理，以设计美学打动用户，引领饰面潮流。
同时，在绿色环保、耐晒性、耐磨性、隔热、阻燃、不翘曲、不开裂、易清洁等诸项性能上再次提升。
根据不同市场、不同场景的需求，提供针对性的产品，满足特定的功能、审美与文化诉求，有潜力助推企业打开新的增长空间。
智能材料被视为未来的机会点，它表现为具备自修复、自清洁、自适应等功能，例如细微划痕愈合、光催化分解污染物、根据温湿度调节透气性、舒缓焦虑的纹理等。
二是出海的第二波机会。
装饰材料行业正迎来出海的“第二波机会”，进而影响企业的成长性强弱。
产品出海继续深化，众多企业深耕传统优势区域，并开拓新兴增长极，立体化的渠道体系将进一步完善，从平台电商到独立站、社交电端的线上渠道深耕，预计助力真正的“卖全球”。
更何况，经历多年沉淀后，中国企业正进入高端供应链，有助于打开产品出海的新局面。
同时，部分材料企业不再局限于供应商，而是提供配套建厂、技术合作等支持的赋能者，或者在目标市场建立本地化研发团队，根据当地审美及需求变化完成产品定制。
有条件的企业，预计以技术、品牌、模式、资本出海为核心，在目标市场建立从研发、生产、品牌到服务闭环。
值得注意的是，新兴区域的增长潜力正在释放，例如东南亚、中东、中亚等地区基建投资旺盛，消费升级需求明确，正创造更多业务机会。
现实情况又如何？据部分企业的公开信息，海外市场态势较好，并且越来越多的企业向海外市场投入力量，力图获得新增长。
三是全屋业态及系统解决方案的机会。
近年来，多品类布局，并基于门墙柜一体化、整家定制等模式提供整体辅料解决方案，赢得越来越多企业的看好。那些具备系统整合能力的企业，打开了新的增长通道。
现实情况已佐证这一点，大型材料企业普遍涉足多条产品线，例如装饰原纸、浸渍纸、家居饰面板材、高分子科技复合面材、家具封边条等，能够为多种产品提供辅料支持。
据大材研究的统计，粤山新材、耀东华、佳饰家、帝龙、靓时、露水河、华旺等众多材料企业，都已拥抱多品类战略，构建系统解决方案。
2026年中国家博会（广州）设备配料展就提出融合化、场景化主张，设计选材产品贯穿全屋业态，聚焦绿色可持续、可循环与新质感材料，覆盖软体、定制、整家等领域，融合功能与美学，探索环保与功能双重升级，为空间创新提供一站式上游材料支持，推动行业从“产品竞争”走向“场景生态融合化竞争”。
对此，大材研究认为，系统解决方案的逐渐成熟，既是对企业系统整合能力的考验，也将倒逼经营能力的提升，从而在接下来的市场格局中占据制高点。
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