#铜价的上涨带来了什么？怎么理解铜价对股票的影响？

#EPS还是PE重要？任何的股票驱动要不就PE要不就是EPS驱动，但实际上现在商品价格在高位，EPS相对于价格的弹性已明显不足，我们更多地应该考虑PE的驱动，这我我一直以来为什么同大家强调供给的周期，对于商品价格的空间会偏向于保守。

#铜的PE提升来自于哪里？从基本面上来看，铜当下仍处于绝对的供给周期，并且供给的约束应该是越来越强，短期来看看硫磺对于刚果金和智利的铜生产冲击，中期更多看智利等在产矿山的不及预期，长期来看是2025年仅有23%的勘探资金投入。所以未来铜价的可持续性应该会远超预期。商品价格的波动更多来自于边际供需的变化趋势，价格更多的是中枢上移，而不简单看价格的斜率和空间。

#铜价上涨的意义是什么？我觉得铜价的上行，特别是突破重要的价格关口，对于市场情绪很关键，这是短期PE波动的主要来源，所以现在铜价的上涨并不是来自于价格的空间，更多是对市场情绪和PE的催化。

#当下选股的逻辑来自于来源？PE来自于情绪，企业能做的就是EPS，在价格空间不给高预期情况下，EPS的提升来自于量，所以量的增速是当下选股排序的核心。我们在最新的报告梳理中（需要请联系对口销售），提出了四档增速的的公司：#第一档：未来5年3-4倍增长，中国黄金国际、宏达股份（从0到1）、河钢资源；#第二档，未来5年翻倍增长，金诚信、西部矿业、中国有色矿业、藏格矿业、江西铜业；#第三档：未来5年50%增速左右，紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色；#第四档：未来5年增速0-20%，北方铜业、中金黄金、盛屯矿业、云南铜业、五矿资源。结合兑现度和靠谱性，你基本可以选出来哪些是最为合适的企业。

#我们继续看好铜锡金的组合标的。国联民生邱祖学团队！！！