$宁德时代(SZ300750)$  $宁德时代(SZ300750)$

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宁德26年能进入千亿净利润俱乐部不？

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一、千亿10家+宁德时代｜2025归母净利润增速

1. 工商银行：+0.74%

2. 建设银行：+0.99%

3. 农业银行：+3.18%

4. 中国银行：+2.18%

5. 中国石油：-4.50%（负增长，油价周期波动）

6. 中国人寿：+44.09%（主要是投资收益大幅改善，并非保费主业高速增长）

7. 招商银行：+0.75%

8. 中国移动：+0.91%

9. 中国平安：+13.5%（保险资产端修复）

10. 中国海油：-11.49%（油价下行，周期下滑）

宁德时代：+42.28%

二、成长性简单划分（不构成投资建议）

【低增长（稳健防御，几乎没有业务扩张成长性）】

工行、建行、农行、中行、招行、中国移动

- 增速0~3%，业务基本成熟。银行受净息差压制；移动是通信公用业务，现金流稳、分红高，几乎没有高成长，属于价值股。

【强周期型（利润随大宗商品/投资收益大幅波动，不是持续成长）】

中国石油、中国海油、中国人寿、中国平安

- 中石油、海油：利润完全跟着国际油价走，油价涨就赚得多，油价下跌利润下滑，不是内生业务增长。

- 人寿、平安：2025年高增长核心来自股市投资收益回升，保险主业增长偏慢；如果资本市场走弱，利润容易回落，属于资产周期驱动，不是稳定成长。

【具备内生成长性：宁德时代】

- 2025年42%增速；2026上半年继续保持41.98%同比增长。

- 增长来源：动力电池海外扩张、储能业务放量，持续开辟新应用场景。

- 风险：锂电行业产能过剩，价格内卷会压制毛利率，增速未来大概率会逐步回落，不是永续高增长。

一句话总结

前面10家千亿利润公司，没有真正意义的持续成长股：银行、移动是低速稳健；石油是大宗商品周期；保险是投资收益周期。

宁德时代是这一组里唯一具备内生业务成长性的，但行业竞争压力大，增速会逐步放缓。