9月9日收盘复盘

今天早评说"板块退潮的时候看谁还站得住"，个股那边有答案了，大盘这边的问题更清楚。

上证收3951.51涨0.28%，深证成指涨0.15%报13723.32，创业板指跌0.14%报3354.97，科创50跌0.69%，北证50跌0.41%。沪深两市成交18556亿，比昨天少1050亿。全市场1794只上涨、3642只下跌，上涨面只有33%，涨停49家跌停7家，全天主力资金净流出145.13亿。

先看K线。收盘价连着三天往上垫，9月7日3932.70、8日3940.55、今天3951.51，三天涨18.81点。低点同步抬高，3916.49、3925.72、3933.47，一次都没回补。

但把量能拉出来，性质就变了。9月4日两市放量2714亿到20303亿，上证当天盘中冲到3980.20；此后三天量能一路退，19459、19606、18556，从峰值掉了1747亿。 放量那天见了阻，之后是缩着量往回爬。这不是底部抬升，是缩量反抽。

涨跌家数印证了这一点，三天走下来今天只有三分之一的个股在涨，指数靠权重扛着。

上方两道坎，9月4日的3980.20今天还差28.69点，9月1日那根上影线的顶3995.17还差43.66点，后者是7月10日之后的最高点。那根上影线当时就说明3995上方没人接。现在量比那天还少，3980不放量过不去。

板块看钱不看涨跌。5G和CPO概念合计净流入超百亿，同期人工智能净流出139.20亿、计算机净流出61.27亿，传媒、AI应用、短剧、出版跌幅居前。钱从AI应用端搬到光通信硬件端，是换仓不是加仓。 涨得好的有色锑、航运、煤炭、贵金属是低位补涨，不是主线。

CPO内部今天分化得很明白。表面是涨停潮，实际全线开板：华工科技盘中封上涨停110.58又被打开，收108.79涨8.22%；长飞光纤封到458.54，收442.03，从涨停价掉16.51元；兆龙互连封到20cm涨停42.97，收41.08。三个大票都是冲到涨停又被砸下来，市值小的华脉科技、远东股份反倒收在涨停板上。

但价格砸开了钱没走。华工科技全天主力净买入21.25亿排两市第一。大票开板、小票封住、主力还在买，是筹码在换手，不是行情在结束。

催化面两件实事。第27届中国国际光电博览会今天在深圳开幕，30余个国家超4000家企业参展，1.6T光模块和CPO、NPO共封装光学集中亮相，国联民生的说法是1.6T进入规模上量、3.2T陆续送样验证。康宁9月8日与Verizon签下2027到2032年的光纤长约，数十亿美元、超8000万英里，这是它今年第四笔AI基建长单，前三笔是Meta最高60亿美元、英伟达、亚马逊。订单排到2032年，比研报实在。

后面怎么看。指数是缩量反抽，量能比放量见阻那天少了1747亿，3980不放量过不去，短期别指望全面进攻。光通信硬件是眼下唯一有真订单、真展会、真资金的方向，价格在兑现但资金在进场，中期没坏。AI应用和传媒在这种量能下最先失血。周期资源和农业是临时停靠，持续性存疑。

明天看两件事：成交能不能重回1.9万亿，接着缩下去三天的低点抬升会被打回；光博会第二天有没有实际的产品和订单落地，展会行情第一天炒预期，第二三天看不到实货就是一日游。

@东方财富创作小助手  $创业板指(SZ399006)$ $科创50(SH000688)$ $深证成指(SZ399001)$