$天能动力(HK|00819)$ $天能股份(SH688819)$ $电池(BK1033)$
一、避免悲观情绪影响，坚持走自己独特的路。
巴菲特说:人人恐惧我贪婪，人人贪婪我恐惧。其实大师此话的真谛在于:投资要抛弃一切恐惧、贪婪的因素，真正做到理性地分析问题。
当下，在天能动力吧，弥漫充斥着极度悲观情绪。平庸者看不清前方的路，但他们乐于制造愤怒、狂燥和悲观情绪，更抛出大量无厘头的解说，彻底陷入被害者被屠杀者的代入角色。
这些消极情绪毫无益处，是漫生的传染病，正助力了空头们想制造的恐怖效果。
真正的多头很讨厌这些骑墙者，没有坚定立场，他们只能成为空头的助力，永远不会吸取教训，永远扮演追涨杀跌的角色，可怜之人必有可恨之处。
二、当前基本面已经很不错了，已经是严重低估。
本人选股最重要的技术指标是市盈率、市净率、股息率。
天能动力4的市盈率，从理论来讲，4年回收投资成本。
市净率为0.2，净资产打2折卖过我们，理论上是值10元的东西，我们2元拿到手。
股息率当前接近10%，考虑到当前业绩下滑的因素，今年股息率会大降，究竟如何估算，以及未来2~3年甚至更长的时间内，股息能拿到多少，这些是我下文所思考所推测的内容。
三、攒股收息的良机再次来到。
1.今年下半年业绩的保守推测、全年股息的保守推测
上半年纯利为2.842亿，其中一季度大概0.84亿左右，二季度为2亿左右(依据天能股份季报推测)。
下半年三季度为旺季，好于二季度。四季度淡季，低于二季度，但会好于一季度(一季度有春节假日影响，且今年一季度受短期各种偶发因素严重影响，业绩大跳水)。
在此基础上毛估下半年利润为4亿左右。
不考虑税收优惠政策影响，全年纯利为6.84亿左右。
现在考虑税收优惠情况。
9月4日发布通知，意味着天能股份一季报提到的2亿退税并未到帐，半年报也未提及。
也意味着二季度仍然没有享受到这一优惠政策。
天能股份进入先进制造业企业名单的可能性很大，公司从9月份开始申报，申报成功的时间大概率在三季度末或者四季度内，申报成功后，税收优惠可追溯到今年1月份，带来的收益估计应该有至少4亿吧(因为一季报天能股份透露有2亿退税因为此事延迟。后三个季度因税收优惠得到的增益应该不会少于2亿吧？)
综上所述，如果成功进入先进创造业名单，本人预估带来的额外收益在4亿以上。
2026年全年纯利6.84亿+4亿(税收优惠)，共10.84亿，不妨保守估计为10亿。按股本11.26亿来计算，每股收益0.89元(去年是1.26元)，合计1.03港元，按派息率0.25(去年派息率)计算，派息0.26港元，按当前股价3.7港元计算，股息率为7%，扣除20%股息税，股息率仍高达5.6%。
总结:今年三、四季度，如果先进制造业申报通过，在优惠税收政策影响下，业绩会出现全面恢复，本人预估企业纯利10亿，预估每股收益0.89元(去年1.26元)，预估名义股息率为7%，扣除红利税实际股息率为5.6%。
考虑到一季度业绩严重滑坡影响整体收益，未来业绩和利息率有进一步攀升的可能。
经过计算，3.7港元是增持的舒适区域，如果各位觉得是恐怖出逃区，那就赶快割肉。
考虑总市值离40亿港元关口只一步之遥，主力将股价下杀到40亿港元的可能性极大，目的是为了制造退通的更大恐慌，本人将40亿港元以下大量增持作为当前策略，当前再耐心等待。
2.2027年及未来的业绩、股息的盲估。
(1)2027年，考虑出海、半固态电池发力比较充分，加上税收优惠政策落实，以及一季度不会出现今年这些的大滑坡，2027年业绩会向好发展。
下面计算以今天上午股价3.7港元为基础。
悲观预测:12亿纯利，每股收益:1.066元，折合港币1.23港元，股息0.31港元。股息率8.3%(假设派息率为0.25，以下相同)，扣除分红税后为6.7%。
中性预测:14亿纯利，每股收益:1.24元，折合港币1.44港元，股息0.36港元。股息率为9.7%，扣税后为7.8%。
乐观预测:16亿以上纯利，海外与半固态电池大爆发，每股收益:1.42元，折合港币1.64港元，股息0.41港元。股息率为11.1%，扣税后为8.9%。
由此看，2027年业绩会大幅修正上升，如果以现在的股价买进，股息率在今年已经很高，在未来将更为可观，既使退通，也不必担忧。
(2)关于2028年以后公司的发展和股息收益。
天能动力出海成效突出，契合当地绿色经济发展的政策需要，且有广阔的市场和辐射能力，我对此有很高期望。
看好公司的多技术线路和发展前景。
前途是光明的，今年的大跌正好为我们低成本介入优秀公司提供千载难逢机遇。
正因为现在的股价很便宜，现在介入，未来将获取长期的高股息收益，并最终能获得股价因严重低估而重返价值本身的高溢价收益。
四、公司回购，打响狙击空头第一枪。
因为事情突然，本人改变3.6港元以下大量买入的策略，要提前开始大波买入了。
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