今天讲一讲整合产能与海外投资的优缺点。对于大多数投资者来讲都非常赞同到高毛利市场投资，我也赞成，但境外投资也有一定的风险，只是有些投资企业没有在它们的财务报表中显示出来，拿某水泥企业投资埃塞俄比亚莱米水泥厂为例，当年投资年产500万吨生产线大约6亿美元，由于埃塞俄比亚货币贬值，现投资一样的工厂可能只需4.8亿美元，过去换算成人民币投资约：6×7.1=42.6亿元，但现在只需人民币：4.8×6.7=32..16亿元，也就是讲莱米水泥厂在这几年只要没有挣到10.44亿元投资可能就是亏的，只是投资方没有计提损失，将莱米工厂的固定投资定为42.6亿元而已。所以我认为海螺水泥的境外投资不是不做而是在找合适的时机，因为海螺水泥借美元债利率可能可以控制到5%以下，吃货款利率差就可以挣很多钱，按高盛预测未来欧美都要人民币升值，1美元兑换人民币5.5元左右，到那时海螺水泥再货款人民币还美元债又可以挣钱，所以我相信海螺水泥迟早都是海外市场的王者。
关于收购整合，有股友讲海螺水泥收购的是矿产资源，产线，而不是收购公司办公楼等无效资产，所以不能要求按0.5倍PB收购，这我也同意，但压一压价还是必要的，关键还是看收购的资产有不有战略价值？比如玉林市水泥厂在平陆通道附近可能有投资价值，如果海螺水泥在东北三省没有什么产能且低价收购亚泰矿产资源，产线也可以具有投资价值，关键中国建材，金隅冀东在东北三省也要同步收购整合，整合后大家可以提价，也可以将该地区的市场占有率互相让些步用于交换其它地区的市场占有率，我更倾向于压价收购，海螺水泥现在年净利润40亿可以接受，让其它水泥企业再多亏些主动卖出产能时再收购整合更好。海螺水泥水手上还有一张同步回购股票的牌可打，做极端分析回购26亿股，年净利润仍40亿元，每股收益可以到1.55元相当于翻倍，如果海外投资，国内产能收购整合也成功则每股收益回到6元也不是不行。