2026房企综合实力TOP15（易居榜单），按2026年8月末市净率(PB)从小到大排序
重要说明
1. 综合实力排名是易居3月发布（依据2025年报）；市净率为8月末二级市场静态PB，港股采用港币股价折算人民币口径，以2026半年报归母净资产为基准。
2. 未上市房企无市净率，本表只统计上市主体；
3. PB会随股价每日波动，下面是8月末收盘参考值，仅做估值对比，不构成投资建议。
表格
综合实力名次 企业名称 证券代码 8月末市净率PB PB排名（由低到高） 简要备注
15 保利置业集团 00119.HK 0.12 1 深度破净，保利次级地产平台 。
11 万科A 000002.SZ 0.36 2 行业老牌龙头，存量资产减值压力仍存 。
2 保利发展 600048.SH 0.38 3 保利集团核心地产平台
3 中国海外发展 00688.HK 0.41 4 中海系央企，盈利稳定性强
1 华润置地 01109.HK 0.44 5 住宅+商业双轮，持有资产多
12 中国铁建地产 无独立上市主体 - - 无单独股票，不参与PB排名
10 中国金茂 000817.HK 0.48 6 央企城市运营商
4 招商蛇口 001979.SZ 0.51 7 招商局旗下，持有物业体量较大
6 越秀地产 00123.HK 0.20 8 广州国资核心平台，现金流稳健
9 华发股份 600325.SH 0.55 9 珠海地方国资，旧改资源丰富 。
5 绿城中国 03900.HK 0.58 10 产品力突出，改善盘为主
8 龙湖集团 000960.HK 0.60 11 优质民企，商业资产丰富 。
7 建发国际集团 01908.HK 0.63 12 厦门国资，近年扩张较快
13 滨江集团 002244.SZ 0.67 13 浙江本土优质区域房企 。
14 国贸地产 无独立上市主体 - - 依附厦门国贸，无独立上市主体
核心解读
1. PB分化巨大
TOP15里面，保利置业0.12倍PB为这13家上市房企最低，折价幅度遥遥领先；其次是万科、保利发展、中海、华润这类万亿资产龙头。
建发、滨江、国贸、绿城相对PB更高，市场给的资产折价更小。
注意：中国铁建地产、国贸地产不是独立上市公司，没有单独股价与市净率，无法纳入PB排序。
2. 两个排名一定要区分
- 综合实力排名：综合规模、财务、土储、交付等多维度打分，和估值PB无关；
- PB排名：单纯二级市场股价相对于账面净资产的折价，PB越低，代表账面资产折价越深。
3. 低PB不等于安全（特别提醒）
极低市净率背后，市场会提前计入潜在存货减值、毛利率下滑、小盘流动性折价等风险。保利置业0.12倍PB虽然折价最深，但同时存在阶段性亏损。
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