万凯新材估值修复空间测算
如果万凯新材业绩持续向好，估值修复至同业水平，股价理论上还有较大上涨空间。下面基于最新财务数据，从PE、PB、PS三个维度进行测算。
核心财务数据基准（截至2026-09-11）
指标 数值 数据来源
每股收益EPS(TTM) 1.164元
每股净资产BPS（2026中报） 11.31元
每股营业收入(TTM) 约26.70元 基于PS(TTM)=0.6475反推
当前股价 17.29元 9月11日收盘价
达到同业估值水平的目标股价测算
同业平均值受极端值（如艾艾精工PE 203.7倍、华峰超纤PE 314.1倍）影响较大，中位数更具参考价值。
估值维度 同业平均 同业中位数 万凯新材当前
PE(TTM) 107.57倍 59.90倍 14.85倍
PB 4.49倍 3.23倍 1.529倍
PS(TTM) 4.45倍 2.28倍 0.6475倍
目标股价与涨幅空间一览
估值维度，达到同业平均 ，达到同业中位数
PE维度，目标价125.21元，涨幅+624%， 目标价69.72元，涨幅+303%
PB维度，目标价50.78元，涨幅+194%，目标价36.53元，涨幅+111%
PS维度，目标价118.82元，涨幅+587% ，目标价60.88元，涨幅+252%
综合判断：合理涨幅空间有多大？
从同业中位数维度看，万凯新材估值修复的合理涨幅空间在111%~303%之间，对应目标价区间约36.53~69.72元。
- 最保守估计（PB中位数）：涨幅约111%，目标价36.53元
- 中性估计（PS中位数）：涨幅约252%，目标价60.88元
- 乐观估计（PE中位数）：涨幅约303%，目标价69.72元
若按同业平均值测算，理论涨幅可达194%~624%，但受极端值影响较大，参考意义有限。
前提条件与风险提示
上述测算基于以下假设：
1. 业绩持续向好：2026H1归母净利润同比增910%，若全年维持高增长，EPS有望进一步提升
2. 估值修复至同业中位数水平：当前PE仅为同业中位数的24.8%，折价幅度大
3. 资金面改善：近期主力资金持续净流出，需等待资金面拐点
但需注意：
*瓶级PET价格Q4预计承压回落，可能影响Q3及全年业绩。
*同业公司估值偏高部分源于亏损或高增长预期，万凯新材能否享受同等估值溢价存疑。
*当前股价处于下跌通道，技术面偏空，短期修复需等待资金面信号。
核心结论
若业绩持续向好且估值修复至同业中位数水平，万凯新材合理涨幅空间约111%~303%
当前估值折价幅度大，但需业绩兑现与资金面改善双重驱动
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