$鸿富瀚(SZ301086)$  【鸿富瀚】阿里液冷份额落地，远期百亿可期

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2026年9月11日08:55上海

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阿里进展

液冷模组份额40-45%，和思泉差不多，台达还有一部分。

单柜价值量70e左右，净利率20%左右，考虑到验证周期长，预计价格2-3年内不会有太大变化。

今年预计总共出1000+柜，其中Q3预计300+，Q4预计单月出货200柜+，全年预计收入7e+。

27-28年预计阿里总采购量为1/4万台，按40%份额计算公司供货量为0.4/1.6万台，28年有望达到百亿收入规模，20e利润弹性。

其他产品

VC：AWS和AMD各1e订单。

Manifold：Rack Manifold拿到NV的RVL

另外液冷模组给Meta、AWS、腾讯已经送样。

产能

当前液冷总产值80e，其中梅州25e，苏州40e，泰国5e，越南10e+。

其他

26年主业消费电子结构件+自动化装备预计收入12e左右，其中自动化业务由去年的千万级别增长至3e，消费电子有望受益于苹果20周年。电站业务26年9月并网，开始贡献利润。

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