01
说说高圣。
上周五的文章提过，他管的“兴业成长动力”在去年9月和今年7月，两次高位止盈，躲过了后续的调整，也成功在近期创了新高。
拉长时间，2020年12月23日，高圣开始独立管理“兴业成长动力”。
初期，基金净值走势和“偏股混合型基金指数”接近，但涨的时候，又往往能跑赢。
2023年，高圣表现出色，把握住了年初的行情，基金大涨，在之后的回调行情中也控制住了回撤。最终，2023年，“兴业成长动力”涨了10.26%，跑赢“偏股混合型基金指数”24个点，同类排名前3%。
更绝的是“9.24”后，高圣竟然也跟上了，“兴业成长动力”再涨88.7%，跑赢“偏股混合型基金指数”20多个点。
投资方法上，高圣是比较灵活的，核心是以企业内在价值为根本着眼点和判断依据，在这个基础上，成长股、价值股，他都会关注，关键是价格合适不合适，能不能带来投资收益。
行业配置上，高圣也做到了均衡配置，会阶段性超配某个行业，但仓位不会很高。
另外，高圣也会择时。
具体来说，
2021年，之所以每轮上涨，“兴业成长动力”都跑赢“偏股混合型基金指数”，核心在于高圣超配了新能源、半导体和CXO，这是当年表现比较好的几个细分方向。
2021年年报中，高圣虽然判断“2020年以来盛行的简单龙头躺赢策略将难以奏效”，但持仓上还是以龙头白马为主，上半年还加仓了白酒，这也导致他2022年表现一般。
“兴业成长动力”在2022年跌了22.87%，跑输同类平均一个多点。
然后是2023年1季度，在看到AI产业趋势后，高圣于1月下旬增加了对TMT板块的配置，较早介入AI行情。
2023年5月，在TMT板块大涨后，高圣又逐步高位止盈，转向2023年2季度调整较多的化工、金融、消费等顺周期板块。
较早介入AI行情，然后高位止盈，再买入在低位的顺周期板块，高圣因此在2023年上半年表现出色，也在之后的回调行情中控制住了回撤。
再一次的重大调仓发生在2024年三季度，高圣于8-9月，在市场调整过程中，增持了券商、保险、电子、计算机等行业。
虽然在2024年7-9月基金净值回落较多，但没错过之后的“9.24”行情。
然后是2025年和2026年，高圣持仓的重心持续向AI、半导体等倾斜，截至2026年2季度末，十大重仓股中有7只与此有关，也没错过这轮行情，并且在2025年9月和今年7月，两次精准高位止盈。
2025年3季度，止盈的操作是：1）降低股票仓位，从89.24%降至75.25%；2）逢高减仓已经大涨的海外算力、新能源等，转而基于性价比增持了银行。
今年的3季报还没公布，不清楚高圣止盈的操作。
但看净值曲线变化，7月基本没咋回落，高圣应该也在7月初增持了不少价值股，对冲了科技的下跌。而且8月净值曲线波动明显变小，考虑到2026年2季度，高圣已经将股票仓位从83.86%降至70.25%，不排除8月进一步减仓的可能。
然后是9月以来，净值曲线快速回落，高圣应该已经接回来不少成长仓位。
总结起来，
高圣投资的核心是“企业内在价值”，在这个基础上，成长和价值，他都会关注，关键是看价格合适不合适。同时，他也做到了行业配置均衡，在极端行情下，还可能择时。
2023年上半年，他较早介入AI行情，并高位止盈，然后持仓转向顺周期、价值等方向，在2023年6月后的回落行情中控制住了回撤。
2024年7-9月，他再次转向，增持券商、保险、电子、计算机等，没错过“9.24”行情，2025年后，配置的核心是AI、半导体，在行情主线上，也跟上了“偏股混合型基金指数”。
并在2025年9月、今年7月两次高位精准止盈。止盈的方法，一是降低股票仓位，二是增配价值。
02
行情方面，
新的鬼故事来了。
上周五，美国8月CPI环比超预期，美联储9月加息预期直接飙升到90%左右。
高盛还给出的美联储不得不加息的理由：现在已经不是通胀倒逼美联储加息了，而是在9月加息概率接近90%的情况下，如果美联储按兵不动，市场会怀疑美联储的信用，进而造成市场动荡。
一句话，美联储想加息，要加；不想加息，也要加，箭在弦上。
所以，上周五CPI数据公布后，黄金闪崩。不过，又瞬间收复失地、大涨，美股期货也是类似走势，闪崩后直线拉升，有点利空出尽是利好的意思。
资本市场交易的是预期，就这情形，感觉已经消化了9月加息的预期。届时，如果真加息，可能也没那么可怕。
但美联储会不会只加这一次息呢？后续如果选择？比起9月是否加息，这可能是市场当前更关心的话题。
第二个鬼故事，美国AI巨头同时发起倡议：放缓AI发展速度。
这事儿周末讨论的比较多，也有人做了形象解释：学霸说“我们这个周末都不学习，出去玩吧”，其他学霸表示赞同，但实际情况却可能是大家回去后都投入了学习。
AI竞赛，不进则退，嘴上喊着“发展慢一点”，但谁也不敢慢下来，一次落后，换来的可能是此次落后，最终被踢出局。
所以，虽然科技股大幅低开，但还是很快被拉了起来，盘中一度翻红。不过，市场情绪还是很弱，不足以支撑一轮新行情，最终还是跌了下来。
看资金变化，
上周五的下跌中，融资资金又净卖出145.94亿元。
9月7日的反弹，曾给了风险资金希望，当天净买入114.85亿元，但随后的弱势，又让这种希望彻底破灭，融资资金继续净卖出。
行情虽然已经调整了2个多月，回调幅度也不算小，但离“稳”下来，还差点意思。
行情整体不稳，又没有持续性较强的板块可以炒，那成交量就继续下滑。
今天成交1.64万亿，比上周四再少200亿元，刷下年底第二低。
行业上，
国证粮食，已经连续3个交易日大跌，跌了9.7%，最能体现这轮炒作资金退潮。
行情弱势，又轮到银行出来托底指数，中证银行今天涨0.83%，再创7月反弹以来的新高。
另外就是创新药，“上半年光宗（光模块），下半年药祖（创新药）”的口号刚喊出来没多久，创新药就持续回落，跌了14%，今天强势拉了一把，大涨3.14%，但也不好说是超跌反弹，还是要反转。
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