$中科曙光(SH603019)$$海光信息(SH688041)$#先进存力写进十五五#
“以存强算、以存代算”被写进《电子信息制造业发展“十五五”规划》，先进存力正式从企业探索进入国家产业方向。中科曙光这条线，确实该重新看了。
2023年，中科曙光就率先在业内提出“先进存力”，同时围绕海量、高效、融合、绿色、安全做产品布局。现在规划明确提出发展先进存力、提升分布式和超融合存储水平、完善分级分层架构与存储协议，等于把未来几年存储产业该往哪里走写得很清楚。
过去建智算中心，采购预算大头先给计算卡；接下来，存储的权重会明显上升。原因也不复杂：大模型训练和推理越来越像一条流水线，数据读写、缓存调度、跨节点传输跟不上，再多计算卡也跑不出应有的效率。客户最终算的不是“装了多少卡”，而是同样一笔设备投资，到底能产出多少有效任务、多少Token。
我理解，“以存代算”说的就是这笔账。
有些重复计算可以靠缓存避免，有些数据没必要从远端反复搬，有些冷热数据本来就该分层处理。把这些环节理顺后，客户未必还要靠一味堆卡去解决问题。存储卖的也不只是容量，慢慢会变成智算项目里影响效率和成本的一块。
看看中科曙光的产品矩阵。
首先是分布式全闪存储，主攻智算训练和推理，ParaStor F9000可以做到AI训练速度提升4倍、万亿参数模型训练周期缩短60%以上；在中国移动呼和浩特数据中心，F9000与S6000分布式混闪存储分别承担高性能读写和冷热数据分层，服务万卡级智算。XDS数据直通GPU显存后，内存占用降低80%、推理效率提升50%。
其次是高端全闪。FlashNexus 9000集群性能达到2亿IOPS，堪称全球最强性能，核心部件国产化、核心软件全栈自研。它瞄准的是金融实时结算、运营商核心业务、医疗影像这类时延卡得更死的场景。中科曙光此前已连续多年进入中国移动存储集采，并将合作从分布式存储推进到高端全闪。客户层级和产品结构都在往上走。
资本市场该怎么读？
我觉得不能再把中科曙光简单看成“服务器+算力”公司。它同时做计算、存储、网络、液冷和调度管理。未来大型智算项目招标，单卖一台设备很难拉开差距；谁能把数据、计算和网络放进一套系统里跑，谁更容易拿到项目大头，也更容易获得后续扩容。
公司发行80亿元可转债，其中20亿元用于国产化先进存储系统项目，建设期三年，预计年均销售收入24.25亿元。这个目标能兑现多少，还要看订单和交付；但方向已经很明白：先进存储不是顺带做的一门业务，而是中科曙光提前押注、且已经具备产品和项目基础的一条增长线。
“十五五”刚开局，先进存力就被单独写入规划，意味着未来几年存储会成为智算投资里绕不开的一环。对走得更早的中科曙光来说，这条增量线，我认为值得市场重新审视。
以上不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！
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