当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4%，开启新一轮加息周期。这是美联储自2023年7月以来时隔三年多的首次加息动作。
此次联邦公开市场委员会（FOMC）一致投票决定将联邦基金利率目标区间上调，声明突出了内需强劲和加息的必要性，“点阵图”显示年内可能还要以相同幅度上调利率一次。
当前经济数据并未显示美国经济重新进入全面过热状态，本轮加息或是经济增长的韧性与通胀矛盾共同影响下的调整。美元利率的变化牵引着黄金、A股、港股、科技等资产的定价。加息落地，资产配置如何应对？
黄金：定价逻辑通常为“加息——利率上行——机会成本上升——金价承压”。本轮加息后，利率上行使得持有黄金的机会成本变高，短期或将限制黄金表现。而中长期来看，金价受美元信用、央行购金、美国财政影响。全球多国央行增持黄金，进行多元资产储备，随着美元信用走弱，黄金的美元替代属性加强，叠加美国财政约束等逻辑未改变，或可持续关注黄金调整后的布局机遇。
科技：加息或使得科技资产波动变大，但前期市场已较充分地交易美联储加息预期，加息落地后，政策的不确定性已消除，若后续政策指引未见进一步转鹰，科技或迎来修复窗口。市场中长期仍关注科技产业景气度与盈利兑现节奏，经过近期调整，部分科技股已具备性价比，或迎来配置窗口。
当前来看，AI资本开支持续加码，以及AI算力基础设施建设持续提速。国产算力基建与半导体自主可控仍为算力产业链景气度向好的重要支撑。近期国产存储厂商大幅扩产，设备国产化率提升，头部厂商今年设备采购总规模较可观，或为国内设备企业带来订单。此外，国产算力快速发展，存储与HBM需求激增，或带来先进制程、先进封测设备新需求，上游半导体设备增长空间或打开。全球半导体制造设备市场或正进入由AI算力、先进逻辑和存储扩产等因素共同驱动的新一轮上行周期。
资源：可关注供需格局改善、产业业绩向好的领域。如石油石化、煤炭等资产，复杂的国际局势下资源安全需求提高，受油价高企和能源价格支撑，其景气度有望向好。
当前A股市场或处于存量博弈阶段，板块轮动加快，或可用哑铃策略做配置，核心思路是在组合两端分别配置进攻型资产、防御型资产，力争攻守兼顾，以应对波动加大的K型分化行情。
#AI硬件大涨：英伟达芯片销量明年将翻倍##美联储加息25个基点，年内或还会升息#
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