$南山智尚(SZ300918)$ 研发投入增长近六成，钱花在哪了？
南山智尚2026年上半年研发投入达4455万元，同比增长58.18%，增速显著[2][14]。2025年全年研发费用为6932万元，持续加码科技创新[1]。
根据2026年8月27日投资者关系活动记录，研发投入重点投向三大方向[3]：
研发方向 具体内容 应用前景
锦纶差异化开发 功能性改性、细旦多孔、再生环保等差异化产品 运动户外、高端服装
UHMWPE纤维技术迭代 纺丝、溶剂回收、稳定化改性技术，推进高强度、耐蠕变、细旦高端系列 防弹防护、海洋工程、人形机器人
具身智能前沿应用 腱绳、触觉手套、皮肤衣等机器人材料研发 人形机器人柔性传动、触觉感知
新材料业务布局如何？
公司新材料业务已形成"高性能纤维+智能纺织"双轮驱动格局[8]：
- 超高分子量聚乙烯纤维：3600吨产能满产满销，一等品率稳定在95%以上，2025年净利润1600万元，同比大增76%[6][8]
- 8万吨高性能差别化锦纶：总投资近10亿元，2025年贡献营收3.3亿元，2026年逐步释放产能[6][7]
- 4.91亿元机织功能性面料项目：年产能700万米，建设期25个月，应用于运动服、羽绒服内胆等[17]
- 山东南山桓枫新材料：2025年末设立，专注高性能包覆纱，可拓展至机器人织物皮肤[4]
研发成果转化进展如何？
截至2025年末，公司累计拥有有效专利111件（发明专利55件）[5]。2026年上半年新增两项实用新型专利授权，分别为"尼龙66湿切片预热结构干燥装置"和"机器人用超高分子量聚乙烯腱绳摩擦测试设备"[3]。
公司还与武汉大学开展深度技术合作，聚焦机器人核心部件材料攻关[5]。自主研发的超高强度机器人传动腱绳已完成多家客户送样认证，实现小批量订单，但皮肤衣、柔性包覆等配套材料仍处于早期研发或客户验证阶段，对当期业绩影响有限[14][20]。
总体来看，南山智尚正从传统毛纺企业向新材料科技型企业转型，研发投入的大幅增长主要支撑锦纶差异化、UHMWPE纤维高端化及具身智能材料三大方向，但机器人相关业务尚处早期阶段，需关注产能释放节奏与商业化落地进度。<probe>？</probe>
风险提示：以上分析基于公开资讯与历史数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，建议结合自身风险承受能力，理性决策。$中际旭创(SZ300308)$
参考：
[1] 南山智尚(300918.SZ)的研发费用 (行情数据)
[2] 南山智尚(300918.SZ)的研发费用 (行情数据)
[3] 南山智尚:2026年8月27日投资者关系活动记录表 | 2026-08-28 20:35:19 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202608281828650187_1.PDF?t=1789805292093)
[4] 南山智尚2025年营收增长超10%，新材料业务成为新质生产力重要引擎 | 证券时报网 | 2026-04-15 19:49:00 (资讯) (http://www.stcn.com/article/detail/3752174.html)
[5] 南山智尚:关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告 | 2026-04-16 00:18:34 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202604151821242466_1.PDF?t=1789805292093)
[6] 净利跌超3成、现金流骤降90%！南山智尚靠新材料能突围吗？_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper | 澎湃新闻 | 2026-04-17 08:02:00 (资讯) (https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_32993451)
[7] 净利跌超3成、现金流骤降90%！南山智尚靠新材料能突围吗？ | 澎湃新闻 | 2026-04-17 08:02:00 (资讯) (https://m.thepaper.cn/baijiahao_32993451)
[8] 南山智尚拟4.91亿扩产功能性面料 新材料业务高增抢滩布局具身智能 | 长江商报 | 2026-04-21 07:27:05 (资讯) (http://www.changjiangtimes.com/2026/04/653386.html)
[9] 青骊投资调研南山智尚：新材料业务成未来增长引擎_公司_市场_业绩预期 | 搜狐 | 2026-04-20 08:01:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/1011807133_121956424)
[10] 股市必读：南山智尚（300918）4月17日披露最新机构调研信息 | 证券之星原创 | 2026-04-20 07:36:13 (资讯) (http://sc.stock.cnfol.com/gushiyaowen/20260420/32155656.shtml)
[11] 南山智尚 | 市值风云 | 2026-04-17 18:01:00 (资讯) (https://www.wogoo.com/sq/t/a5c279be55f1407790867401311cfced)
[12] AI织造局丨服装厂下一张订单的客户，可能不是人？|工装|人形|机器人|中国纺织|ai织造局_网易订阅 | 网易 | 2026-09-17 16:08:34 (资讯) (https://www.163.com/dy/article/L71QUFF40552KN3A.html)
[13] 南山智尚建设印尼 16 万套成衣产能，机器人材料业务从腱绳切入 AI 机器人-出海启示录-至顶网 | 至顶网 | 2026-08-31 00:00:00 (资讯) (https://www.zhiding.cn/go-global/2026/0831/3197876.shtml)
[14] 锦纶跃升至南山智尚第一大业务板块_财经头条_新浪财经 | 新浪网 | 2026-08-29 00:00:00 (资讯) (https://cj.sina.com.cn/articles/view/7517400647/1c0126e47059094w0e?from=finance)
[15] 南山智尚:2026年半年度报告 | 2026-08-27 00:18:07 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202608260006751547_1.PDF?t=1789805292093)
[16] 南山智尚：公司传统毛纺面料与服装业务整体呈现稳中有压、结构优化的发展态势-证券日报网-证券日报网 | 证券日报网 | 2026-04-17 13:59:00 (资讯) (http://www.zqrb.cn/gscy/ggkx/2026-04-17/A1776398393846.html)
[17] 南山智尚：拟投4.91亿元建设机织差异化功能性面料项目 | 财联社 | 2026-04-15 18:35:20 (资讯) (https://www.cls.cn/detail/2345085)
[18] 经济观潮｜南山智尚：传统纺织龙头卡位机器人供应链 | 华夏经纬网 | 2026-01-21 21:59:56 (资讯) (https://gd.huaxia.com/c/2026/01/21/2111543.shtml)
[19] 南山智尚：园区为公司新材料、功能性面料提供海外应用与产业化落地场景 | 证券日报 | 2026-05-13 19:25:00 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202605133736104376)
[20] 锦纶放量驱动，2026H1公司收入高增 | 长城证券 | 南山智尚 | 2026-09-09 20:42:40 (研报) (https://emwap.eastmoney.com/report/AP202609091829182148.html)
[21] 从价格“内卷”到差异化进阶 化纤企业竞逐“第二增长曲线” | 上海证券报 | 2026-08-28 07:08:06 (资讯) (https://emwap.eastmoney.com/news/info/detail/202608283857078057)
[22] 南山智尚拟4.91亿扩产功能性面料 新材料业务高增抢滩布局具身智能 - 长江商报官方网站 | 长江商报 | 2026-04-21 07:27:05 (资讯) (http://www.changjiangtimes.com/2026/04/653386.html)
[23] 南山智尚：新材料业务实现突破性跃迁 | Chatplas | 2026-04-17 15:29:39 (资讯) (http://www.zhuansushijie.com/zixun/detail-2fc3dbae41a543bd88cb6e4a104538ed.html)
[24] 基金调研丨中金资管基金调研南山智尚 | 同花顺财经 | 2026-04-17 12:00:19 (资讯) (https://m.10jqka.com.cn/20260417/c676068480.html)
[25] 南山智尚2025年年报 | 新材料业务成新质生产力重要引擎 | 同花顺财经股票频道 | 2026-04-16 18:55:30 (资讯) (https://stock.10jqka.com.cn/20260416/c676048489.shtml)
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