看空智谱的逻辑

$智谱(HK|02513)$ 产业发展的早期，一般都是野蛮生长的，而且能上市的公司也有稀缺性，体现在智谱身上就是最高点达到了一万亿市值。而大模型目前已经进入淘汰赛阶段了，再靠 刷分画 饼是能不说服投资者的 。智谱最大的问题有两点 ，一个是模型不是最顶级的，这对b端是很致命的，b 端客户对成本不是很敏感，他们要最好的模型带来最大的收益，所以 Anthropic 和 OpenAI 在 b  端很猛，而智谱 吹嘘的 b  收入，我想很多是他的投资者带来的吧。再看 c  端， 端 最重要的是接口 怎么能让消费看到用上你的模型才是最重要的 ，    腾讯的 workbuddy  meta muse 的爆火，恰恰证明了这一点。而智谱的 c 端更是一坨，很多人连 zcode 是啥都不知道。所以智谱接下来的处境会很困难，想反转必须要用强有力的业绩来证明。而综上分析，智谱想有强有力的业绩，必须把大模型弄到第一梯队，或者要把 c 端做好。从这两点看都是非常困难的。