关于后市宏观环境的分析判断，仅供参考

$美元指数(QQZS|UDI)$  $美元兑日元(FOREX|USDJPY)$  $上证指数(SH000001)$  

第一层：今晚PCE数据预判

判断本次核心PCE数据会高于市场预期，通胀具备较强粘性。通胀数据一旦超预期，就会给美联储10月再度加息提供支撑与理由，市场会重新定价加息概率，大小非农数据也会给予支撑。

第二层：美债收益率的连锁反应

美长债流动性问题致使收益率持续走高，意味着美债账面亏损持续扩大，美联储本身持有巨额美债，持仓浮亏压力不断增加。

第三层：美联储被迫走出反常政策：降息周期里面选择加息

常规周期是：加息→停止加息→开启降息。

大唐一直在抛售美债，致使美债收益率飙升，于是就有了以伊冲突，为了拉升油价，拉升油价的目的是为了拉升通胀，就有了加息理由，因为通胀韧性太强，美联储迫于通胀压力，在原本预想的降息周期里面，降息暂停不到12个月，就反过来9月份再度加息，属于反常的政策操作。

第四层：结果：加息就是把资产价格砸下去，完成收割、弥补美债损失，本轮收割会通过稳定币渠道。

持续加息会收紧全球流动性，美元走强，美股、大宗商品、港股等全球风险资产承压下跌。

核心观点：美联储这套操作的底层目的，通过这一轮紧缩带来的资产波动，完成一轮全球范围的收割，以此抵消美债上面的持仓损失。

仅供参考