通威股份领涨硅料板块，10月多晶硅排产大幅下调供给收缩【16:00】

通威股份领涨硅料板块，10月多晶硅排产大幅下调供给收缩【16:00】

【一、核心个股解读】

通威股份（600438）：9月30日逆势走强，收报11.52元、涨4.07%，盘中最高11.77元，全天成交6.36亿元，在大盘缩量、双创重挫的节前收官日显著跑赢。驱动来自供给端——百川盈孚数据显示，2026年10月多家硅料企业响应减产号召下调月度排产计划，行业整体产量由9月11.6万吨回落至10月9.16万吨，降幅约21%，行业整体开工率维持在32%的低位，产能缩减大于释放力度，供给端对多晶硅价格形成有力支撑。同期广期所多晶硅期货仓单23210手，环比上一交易日减少390手，仓单持续去化印证现货端收紧。产业链价格若企稳回升，通威作为硅料与电池片一体化龙头，盈利弹性最先体现。大全能源（688303）同日收涨1.85%至15.99元，板块内部形成联动。

亿帆医药（002019）：控股子公司亿一生物于美国当地时间9月29日收到FDA签发的评估报告，批准Ryzneuta（艾贝格司亭注射液，商品名"亿立舒"）新增境内药品生产场地。该品种为长效升白药，此次获批意味着其美国市场供应能力扩充，出海逻辑进一步兑现。当日股价收报9.42元、涨2.06%，成交约0.93亿元，表现强于医药板块整体。

【二、热点板块与个股分析】

1. 光伏（硅料）——供给收缩主线。10月排产下调，意味着行业减产从"号召"进入"落地"阶段，叠加期货仓单去化，市场对四季度多晶硅价格反弹的预期升温，通威股份、大全能源领涨。持续性判断：短期由供给端预期驱动、弹性明确；但需求端尚未见实质改善，行情更可能呈现"低位修复＋反复"的节奏，后续需跟踪实际成交价与11月排产指引。

2. 光通信/MPO——消息催化但盘面承压。致尚科技（301486）公告与PH客户签订《2027年度需求预测合作备忘录》，后者预计2027年度向公司采购光纤连接器（MPO光纤跳线等光通信产品），总需求预测目标金额5亿美金。但公司明确提示该备忘录属意向性约定、无强制约束力、对本年度经营业绩不构成重大影响。当日股价高开196.38元后回落，收报190.73元、仅微涨0.44%，成交7.29亿元。板块龙头中际旭创（300308）收报808.44元、微跌0.56%，未能形成合力。说明在电子板块整体资金流出的背景下，单一意向性订单难以撬动板块级别行情。

3. 存储——价格逻辑与股价背离。TrendForce指出，2026年四季度原厂持续将先进制程投向服务器高性能产品，DRAM整体维持供不应求格局，但合约价涨势放缓、消费端压力未减，消息面中性偏多。然而当日存储链集体承压：兆易创新（603986）收跌3.72%至353.90元，江波龙（301308）跌3.12%至301.93元，佰维存储（688525）跌3.15%至192.35元，澜起科技（688008）跌4.84%至202.31元。节前资金选择兑现，价格逻辑未能对冲风险偏好的回落。

【三、行业重大事件/政策】

- 消费刺激加码：四川省商务厅宣布新一轮消费品以旧换新自主品类补贴自10月1日起实施，覆盖10个品类、每件最高补贴1500元；浙江省同日启动智能家居购新补贴，覆盖10类产品、按最终成交价15%补贴、每件最高1500元，两者均执行至12月31日，资金源于超长期特别国债。家电、家居、智能家居等可选消费有望在国庆旺季获得边际提振。

- 水利投资前置发力：1—9月全国实施各类水利项目4.14万个，完成水利建设投资7950亿元，"十五五"期间将加快构建流域防洪减灾体系，水利基建链订单确定性提升。

- 存储器产业：AI服务器增量需求支撑四季度合约价涨势，但涨势放缓，关注原厂实际报价落地节奏。

- 词元经济：中国信通院发布《词元（Token）经济发展研究报告（2026年）》，提出词元正由技术计量单元走向产业计费接口，为AI算力与云计算的商业模式提供标准层面的支撑框架。

【四、异动关注】

- 资金面：主力资金监控显示，电子板块单日净流出超109亿元，为当日资金撤离最明显的方向，与科创50重挫2.51%相互印证。

- 强势异动：并购重组方向的新华传媒走出7连板，机器人概念襄阳轴承4连板，染料板块善水科技20cm3连板，显示短线资金在弱市中抱团于重组与主题概念。全市场52股封板、连板股12只、封板率81%（不含ST股、退市股）。

- 跨市场：南向资金当日净买入扩大至60亿港元，港股端承接力强于A股；现货黄金站上4200美元/盎司、纽约期金突破4230美元/盎司，避险与降息交易仍在演绎。

- 商品：国内商品期货多数收涨，20号胶涨近6%。

【五、盘面概况】

9月30日A股三季度收官。上证指数收报3842.19点、涨0.31%，深证成指12887.62点、跌0.11%，创业板指3135.28点、跌0.23%，科创50指数1530.01点、跌2.51%。全季度看，创业板指三季度大跌27.8%、科创50大跌30.7%，双双创下单季度历史最大跌幅，电子、通信板块领跌（跌幅32.6%、28.7%）；银行股逆势走强，工行、建行、中行等月内集体创历史新高。9月29日沪深两市成交额创14个月地量，节前观望情绪浓重，市场呈现"权重稳、科创弱"的极致分化格局。

【六、风险提示】

本报告基于公开电报信息与实时行情数据整理，仅为逻辑分析与盘中观察，不构成任何投资建议。节前最后一个交易日资金面偏谨慎，长假期间存在海外市场波动、地缘局势及美国9月非农、PCE数据等不确定性。硅料供给端减产预期能否转化为实际价格上涨仍需验证；主题类个股累计涨幅较大，波动风险显著。市场有风险，投资需谨慎。