“处置效应”很接近很多人在账户里的惯性：赚钱的资产总想早点卖掉，亏钱的资产反而容易一直放着。行为金融学里，这种“出盈保亏”的倾向很常见。
原因不复杂。盈利时，人讨厌风险，怕到手的收益再跌回去，落袋为安能带来满足感和安全感；亏损时，人反而偏好冒险，总觉得跌多了总会反弹，或者觉得不卖就不算真的亏。但有研究追踪了上万个账户后发现，卖出后一年甚至两年，那些被卖掉的盈利资产往往还在盈利，被留下的亏损资产却常常继续落后。
所以，拿住盈利和承认亏损，其实都需要练习。拿住盈利，要练习克制兑现的冲动；承认亏损，要练习承认当初判断错了，而不是总用“跌多了会反弹”来安慰自己。这种练习不容易，但能帮我们少一点“卖错”和“留错”。
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