定投必须选高波动基金，这个说法在投资社区里流传很广，但现实中的选择远没有这么单一。把高波动和低波动放在同一套测算条件下比较，会发现它们对应的其实是两套完全不同的投资逻辑，赚的钱不一样，承受的压力也不一样。
高波动赚的是波动的钱。模拟测算中，同样5000元本金分5期定投，高波动组合A和低波动组合B的初始值都是1元，期末也都回到1元。结果高波动组合A累计获得5587.66份，累计收益率达到11.75%；低波动组合B累计获得5042.47份，累计收益率只有0.85%。期末都回到起点，收益差距却接近11个百分点，原因就在于高波动组合在低位阶段对应的份额更多，平均成本被拉得更低。
但这个收益背后有一道很深的心理关口。同一测算的第3期市场低谷阶段，高波动组合A的累计收益率已经跌到-22.12%，而低波动组合B只有-3.29%，两者浮亏深度相差近19个百分点。也就是说，选择高波动定投的人，在过程中可能要面对账户浮亏超过两成的状态，并且需要坚持不割肉，才能等到期末回归时兑现那部分波动的钱。
低波动的价值不在收益增强，而在行为保护。起伏平缓，账户不会频繁出现大幅回撤，投资者心理压力更小，也就更容易把定投计划坚持下去。从行为金融的角度看，中途放弃往往是定投收益落空的主要原因，低波动品类降低的正是这种放弃概率。
资金期限是另一个容易被忽略的变量。一笔计划在半年到一两年内使用的钱，如果投进高波动方向，临近用钱时恰好遇到市场回落，时间上可能来不及修复，浮亏就可能转为实亏。低波动品类在这类中短期资金场景下，能明显降低这种被迫止损的风险。
所以定投品类的选择，核心变量还是投资者自身的风险承受能力和资金使用期限。能承受20%至30%
甚至更多浮亏、且不会因为焦虑而割肉的人，才更适合考虑高波动方向；风险承受能力低或者资金使用期限较短的人，偏向稳健品类更合理。
***科创50ETF华泰柏瑞(588090)***#磷化铟衬底供需偏紧，年内涨价约50%# $云南锗业(SZ002428)$ #热点解析# #股民日常# #复盘记录# $佰维存储(SH688525)$
本文作者可以追加内容哦 !
