#实盘记录##复盘记录##收盘点评#$美的集团(SZ000333)$$腾讯控股(HK|00700)$$泡泡玛特(HK|09992)$
今天是中国国庆日，祝祖国国泰民安，愿大家国庆长假快乐！
重要事项
尝试期货短线交易
从9月21日至24日，波波尝试期货短线交易，开仓和平仓了四个品种，分别是纯碱、玻璃、生猪、燃油。四笔交易，一赚三亏，总计亏损4710元（不含交易费），短线交易获利难度大，但波波还想在国庆节后继续用小仓位尝试。
平板玻璃大部分产量用于房地产行业，小部分产量用于汽车、电子电器、家具等行业。因为生产玻璃的原材料成本中，纯碱约占一半，所以纯碱价格对玻璃价格影响大。因为现在纯碱价格处于历史低价，而且以上行业都不景气，短期内难以扭转衰退，所以平板玻璃处于历史低价，短期内难有大涨行情。
纯碱大部分产量用于玻璃生产，小部分产量用于化工和其他工业生产。因为现在房地产、光伏、汽车等行业不景气，短期内难以扭转衰退，所以现在纯碱处于历史低价，短期内难有大涨行情。
今年，已出台多个调控猪肉价格的政策，目的是稳定猪肉价格，希望猪肉价格小幅涨价，以免行业普遍大幅亏损。已发布措施：2026年5月农业农村部《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，全国能繁母猪正常保有量从约3900万头调到3750万头左右；对落实调控的主体优先贴息、活体抵押、贷款，对产能超标、不配合调控的企业暂停新增贷款；2026年生猪（牛羊）调出大县奖励约30亿元，向调出大县和产能合规主体倾斜。2016-2025年，年出栏500头猪以上规模场份额从44.9%增加到约70%；2021-2025年，行业CR10出栏占比从约21%增加到约30%。因为头部上市猪企融资方便，融资成本低，具有资金优势，所以在猪下行周期中，头部企业不但更能熬过下行周期不破产，而且更不愿意减少能繁母猪保有量，资金雄厚的企业反而想逆市扩张。因为熬到上行周期后，更多的能繁母猪将产出更多猪仔，将来出栏更多头猪，获得更多的利润。所以行业集中度快速增加后，能繁母猪保有量下降速度变慢，猪周期变长，猪价不断创新低，持有多单不确定性和风险变大。
在燃料油的原材料成本中，原油占比大约80%-90%，所以原油价格对燃油价格影响大。今年美国和以色列对伊朗发动大规模空袭前，伊朗出口到中国的原油量占中国原油加工量接近9%。所以伊朗局势动荡，对世界原油价格影响大，对中国原油价格及燃油价格影响更大。现在燃油处于历史高价，而且美国与伊朗有和谈迹象，所以燃油价格随时可能大跌，但时机难把握。
美的集团
美的集团在港交所公告显示，9月24日以每股95.800港元至96.900港元的价格回购22.06万股，回购金额达2126.20万港元。
今年以来美的集团累计进行4次回购，合计回购64.45万股，累计回购金额6234.36万港元。
腾讯控股
腾讯控股在港交所公告显示，9月29日以每股431.800港元至439.400港元的价格回购23.20万股，回购金额达1.01亿港元。
今年以来腾讯控股累计进行85次回购，合计回购6566.47万股，累计回购金额313.40亿港元。
泡泡玛特
10月1日，华为泡泡玛特Hirono小野联名款手表华为WATCH FIT 5开售，搭载华为自研芯片、64GB存储、蓝牙6.0，新增数字温度传感器，支持腕温趋势监测，支持12种情绪状态监测，售价1199元。
本周交易
9月21日，波波期货实盘以每吨1019元开仓买入7手纯碱2701合约。
9月22日，波波期货实盘以每吨1025元卖平7手纯碱2701合约，收益840元；以每吨10920元买开1手生猪2611合约，持仓比例10.25%。
9月22日夜盘，波波期货实盘以每吨908元买开7手玻璃2611合约。
9月23日，波波期货实盘以每吨4664元卖平8手PVC2610合约，亏损5500元，平仓原因是合约即将到期。
9月23日夜盘，波波期货实盘以每吨4246元卖开1手燃油2611合约。一分钟前一笔开仓燃油合约时买卖搞错，然后马上反手做空了。
9月24日,波波期货实盘以每吨10740元卖平1手生猪2611合约；以每吨4303元买平1手燃油2611合约；以每吨893元卖平7手玻璃2611合约。
9月30日，波波股票实盘以每股70.31元清仓中签的新股N力勤500股，收益2.45万元，今年运气还可以。
上周持仓
本周持仓
收益
持仓表格说明
波波股票实盘账户开始统计时间2021年1月1日，初始净值1.00，当前净值1.06。今年，波波股票实盘账户收益率-11.24%，沪深300指数涨幅-5.88%，跑输沪深300指数-5.36个百分点，战胜开户券商41.83%的股友。2021年至2025年，波波股票实盘账户年复合收益率3.68%，净值1.20，同期沪深300指数年复合涨幅-2.21%，净值0.89，跑赢沪深300指数5.89个百分点。
2025年4月10日，波波期货实盘账户投入本金101001.40元。2025年年终，账户权益362966.03元。目前账户分析显示权益235320.62元，今年波波期货实盘账户收益率-35.17%。近一年，收益率50.74%，胜率30.43%，资金使用率35.86%，盈亏比1.485，最大回撤66.44%。2025年，波波期货实盘账户收益率259.37%，胜率34.28%，资金使用率22.86%，盈亏比4.565，最大回撤72.96%。
“年内涨幅”指当前最新价与去年年末前复权价格的涨跌幅。当前持仓比例总和可能和100%略有出入，原因：持仓比例四舍五入、低于1%的标的未统计。
风险提示
长春高新受集采影响大，属于高科技行业，技术变化快；2024-2025年，因为LABUBU爆火，所以未来一二年内泡泡玛特的业绩增速可能波幅巨大。所以前两个公司未来业绩难以预测，属于风险投资，主要是偏向投资管理层，看好前者新上市的创新药和在研管线，看好后者打造新IP的能力和拓展业务。凌霄泵业海外收入占比大，在海外没有生产基地，受关税影响大。老铺黄金可能受黄金价格和春节前旺季影响大。山西汾酒受国内经济和白酒行业周期影响大。巨子生物因产品中重组胶原蛋白含量风波，可能导致业绩同比增速出现大幅下降。所以波波对这些公司未来的业绩和股价可能会出现巨大的误判。
因为保证金制度是期货交易的基础，投资者只需缴纳合约价值一定比例（通常5%-20%）的资金作为履约担保就能参与交易。所以杠杆效应正是通过保证金制度实现的，杠杆是期货交易自带的属性。这种机制既提高了资金使用效率，也显著放大了风险，因此投资者需要严格控制仓位，合理运用杠杆，止损及控制回撤，以免爆仓、甚至账户权益清零。本文提到的期货持仓和交易，是波波期货实盘实验的个人记录，账户权益随时可能出现巨大回撤、爆仓、甚至清零，请勿盲目模仿及抄作业，如有损失，本人概不负责，切记！
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声明
本文是波波的个人投资记录。文中的持仓操作和分析看法均有可能充满个人的偏见和错误，不保证引用数据和分析看法正确。文中提及的任何投资标的都有腰斩或翻倍的风险！
请坚持独立思考，不可依据波波发布的信息盲目投资，如有损失，本人概不负责！切记！
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